行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [6] 报告核心观点 - 2026年3月30日，智元机器人宣布其第10000台通用具身智能机器人下线，标志着其本体规模化生产能力与智能进化能力同步进入产业落地的加速通道，作为国内头部企业已在全球范围内率先实现人形机器人的规模化量产和商业化落地 [4] - 报告认为2026年国内具身智能头部厂商将持续加速，建议关注对应产业链 [4] 周度行情回顾 (2026.3.29-2026.4.3) - 报告期内，人形机器人概念指数下跌2.56%，跑输沪深300指数1.19个百分点；年初至今，该指数累计下跌8.99%，跑输沪深300指数4.90个百分点 [2][9] - 在A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，宏昌科技周涨幅最大，达43.45%；华民股份周跌幅最大，为-17.73% [2][13] 周度热点回顾 政策端 - 工信部在座谈会上强调要引导各类创新资源向企业集聚，带动产业向前沿和高端领域迈进，并要塑造人形机器人、量子信息等新赛道新优势 [3][16] - “具身智能机器人广东省工程研究中心”获得广东省发改委批复组建，这是深圳市人工智能与机器人研究院（AIRS）在相关领域获批的第四个省级平台 [3][18] 产品技术迭代 - 宁德时代及其子公司申请的“关节结构和机器人”专利获授权，该关节结构可应用到人形机器人颈部，旨在改善现有人形机器人颈部关节结构较为粗大的问题 [3][18] 投融资 - 星海图完成近20亿元B+轮融资，投后估值突破200亿元，投资方包括华登科技、蓝思科技、金融街资本等，该公司计划在2026年实现万台级机器人量产 [3][19] 重点公司信息更新 - 蓝思科技：AI服务器在手订单饱满，预计将迎来海内外头部客户密集审厂与订单落地；在具身智能机器人领域，已为国内外多家头部客户批量交付人形及四足机器人整机和核心模组，组装出货规模位居行业前列；商业航天地面终端业务已贡献数亿元营收 [3][19][20] - 雷曼光电：拟出资500万元参与设立总规模3亿元的具身智能产业基金，占拟募集资金总规模的1.67% [3][20] - 领益智造：在《致股东信》中表示，2026年将加速AI终端、人形机器人、AI服务器、汽车及低空经济等新赛道布局 [3][21] - 珠城科技：已与优必选建立合作关系，并取得样品订单，目前处于验证阶段；已取得库卡机器人的供应商代码并有批量供货 [3][21]