核心观点 - 2026年4月8日，A股市场在预期中东地缘局势边际缓和的背景下，市场情绪显著回暖，风险偏好修复，市场风格从“资源防御”切换至“科技成长”，成交额大幅放量至2.45万亿元，较前一交易日增长50.9% [2][3] - 债券市场整体偏稳，但行情分化，资金面平稳偏松，超长端国债表现更强 [8][11] - 商品市场指数走弱，但有色金属板块表现亮眼，市场交易逻辑从单纯的地缘冲击转向风险偏好修复与供给扰动并存的双重定价 [9][14] 一、市场行情分析 股票市场 - A股主要指数全线上涨：上证指数收于3995.00点，上涨2.69%；深证成指收于14042.50点，上涨4.79%；创业板指收于3347.61点，上涨5.91%；科创50指数收于1352.69点，上涨6.18% [3] - 市场成交额显著放量：总成交额约为2.45万亿元，较前一交易日放量50.9%，市场活跃度大幅提升 [3] - 个股呈现普涨格局：上涨个股数量达5164只，下跌个股仅为301只，赚钱效应明显 [3] - 市场风格切换至科技成长：行业层面，计算机、通信、电子、传媒和有色金属分别上涨6.87%、6.83%、6.56%、6.50%和6.00%；概念层面，Kimi、半导体设备、炒股软件、光模块（CPO）、HBM等AI与算力相关概念领涨，涨幅在7.54%至8.38%之间 [6] - 前期领涨的资源防御板块回调：行业层面，石油石化、煤炭分别下跌2.29%和1.84%；相关概念板块也出现下跌 [8] - 催化因素为中东局势边际缓和：消息称美伊达成两周停火安排，霍尔木兹海峡将在两周内实现安全通航，全球市场出现“油价回落、股市反弹”的定价变化，带动A股风险偏好修复 [6] 债券市场 - 国债期货市场分化：30年期国债期货（TL2606）上涨0.40%，收盘价112.09元，成交额1044.71亿元；10年期国债期货（T2606）上涨0.04%；5年期和2年期主力合约价格与前一交易日持平 [11] - 资金面保持平稳偏松：央行开展5亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量，各期限Shibor利率维持下行趋势，隔夜Shibor报1.222%，下行0.4个基点 [11] - 债市格局：处于“资金面有支撑、但风险偏好回升带来一定压制”的状态，短期预计延续震荡偏强，超长端表现相对更强 [11] 商品市场 - 南华商品指数收于2990.58点，下跌2.31% [9] - 领涨品种：沪银上涨5.63%、沪锡上涨4.05%、菜籽上涨3.77%、钯上涨3.66%、铂上涨3.33% [9] - 领跌品种：低硫燃料油下跌15.26%、燃油下跌14.27%、LPG下跌14.00%、原油下跌13.16%、甲醇下跌10.80% [9] - 有色金属走强逻辑：反映市场交易逻辑从“地缘冲击+能源涨价”转向“风险偏好修复+供给扰动尚未完全出清” [14] - 菜籽走强逻辑：体现前期能源冲击正向油脂油料链条传导，高油价对植物油、生物柴油需求预期及种植成本产生滞后影响 [14] 二、交易热点追踪 近期热门品种梳理 - 报告梳理了人工智能、商业航天、核聚变、大消费、券商、贵金属、能源化工等近期热门品种的核心逻辑与后续关注点 [14] - 人工智能：核心逻辑为全球产业化加速，新应用不断出现；后续关注龙头企业资本开支变化、应用场景转化及产品技术升级突破 [14] - 商业航天：核心逻辑为商业航天司成立，政策大力支持发展；后续关注国内可回收火箭发射情况及海外龙头技术突破 [14] - 贵金属：核心逻辑为央行持续增持及美联储降息；后续关注美联储进一步降息预期及地缘政治风险 [14] 近期核心思路总结 - 权益市场：核心特征是在中东风险阶段性降温背景下，市场风格从“资源防御”切回“科技成长”，但局势缓和是阶段性的，后续风格能否延续需持续关注美伊谈判走向 [15] - 债券市场：短期大概率延续震荡偏强格局，长端和超长端进一步上行动能需新的政策或基本面催化 [15] - 商品市场：随着地缘紧张情绪缓和，前期强势的能源化工品种回调，但局势仍存反复，需关注谈判走向及供给扰动是否再度升温 [15]