报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 报告核心观点 - 报告认为，2026年国家及地方政府持续支持低空经济发展，应用场景不断拓宽，产业化进程有望提速，整机、动力系统、飞控系统、低空检测等环节应重点关注，相关国内供应商有望长期受益 [34] 根据相关目录分别进行总结 行情表现 - 上月（2026年3月1日至3月31日），低空经济指数下跌12.60%，同期上证综指下跌6.51%，沪深300指数下跌5.53%，低空经济指数跑输大盘6.09个百分点 [8][11] 政策动态 - 2026首届长三角低空产业科技金融大会顺利召开：大会于2026年3月25日在上海举办，主题为“电子智造助力低空经济高质量发展”，旨在推动电子智造与低空经济深度融合，夯实电子智造对低空经济的核心支撑作用，并启动了长三角低空经济产业电子产品供需征集活动 [9][10] - 美国启动eVTOL整合试点项目：2026年3月9日，美国交通部与联邦航空管理局（FAA）宣布启动“先进空中交通与电动垂直起降飞行器（eVTOL）整合试点项目”（eIPP），已选定8个项目参与，覆盖美国26个州，旨在加速下一代飞行器安全融入国家空域系统，首批实际飞行运营预计在2026年夏季展开 [12] 产业链进展 - 国产混合动力电推进系统技术升级：2025年12月10日，一套60千瓦混合动力电推进系统完成飞发联调测试，该系统采用“用电飞行，用油发电”的增程式混合动力方案，已完成了飞行演示验证 [16] - 亿航智能拓展海外市场： - 2026年3月，与土耳其电信及其科技子公司Argela签署战略合作协议，将在土耳其共同开发与部署先进空中交通（AAM）解决方案，整合EH216-S航空器、UTM系统及5G等基础设施 [18][19] - 2026年3月19日，与泰国政府高层会谈，探讨推动亿航智能eVTOL在泰国的商业化应用，以构建新型立体交通运输体系 [21] - 沃飞长空召开供应链大会：2026年3月17日，沃飞长空在成都举行供应链大会，吸引超100家供应商参会，会上发布了面向“十五五”期间的百亿供应链机遇清单，并正式发布了航空电动发动机“峨眉山”和航空动力电池“大渡河”两款核心产品 [24][25] - 小鹏汇天飞行汽车核心电池量产：2026年3月25日，小鹏汇天X3-F飞行汽车的核心动力电池正式量产下线，该电池是全球首款同时满足汽车法规与航空适航标准的动力电池，能量密度高达360Wh/kg，最大放电功率达25C [28] 投融资动态 - 小鹏汇天完成新一轮股权融资：2026年3月，小鹏汇天完成近2亿美元的新一轮股权融资，投资方包括高瓴创投、红杉中国等，此轮融资后其历史股权融资总额约达10亿美元 [31] - AIR公司订单突破10亿美元：2026年3月25日，以色列智能飞行器制造商AIR宣布其储备订单总额已突破10亿美元，主要来源于其旗舰产品AIR ONE（双座纯电动eVTOL）超过3290份预订，该公司已通过货运无人机AIR Cargo创造了超过3500万美元的实际账面收入 [31][32] 投资建议 - 报告建议重点关注低空经济产业链的以下环节及相关公司 [5][34]： - 整机：万丰奥威、亿航智能、航天彩虹 - 动力系统：宗申动力、卧龙电驱、航发控制、英搏尔 - 航电飞控：纵横通信 - 低空监视：北斗星通、中科星图 - 空管系统：莱斯信息、四川九洲 - 低空运营：中信海直 - 低空检测：广电计量、华测检测、苏试试验