行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [7] 报告核心观点 - 国家数据局于2026年4月3日发布《数据产权登记工作指引（试行）》（公开征求意见稿），拟建立全国统一的数据产权登记体系，明确数据持有权、使用权、经营权“三权分置”框架，推动数据要素规范流通 [2][4] - 随着全国统一数据产权登记制度正式进入落地阶段，数据要素价值有望加速释放，从而迎来数据要素价值的重估，惠及全产业链 [2][9] - 建议关注具备数据资源的企业，以及在数据处理、管理和分析方面具备深厚积累的企业 [2][9] 事件评论总结 - 数据产权底层逻辑重构：由于数据的非物质性、可复制性、多主体关联性，传统权利框架难以适配。2022年“数据二十条”确立了数据产权“三权分置”的基本框架。此次《工作指引》明确数据产权为包含持有权、使用权、经营权的财产性权利束，三权相互独立、可分可合、非排他共存，通过权利分割、登记确权、有限排他，建立了数据产权制度独特特征，并推动数据产权向法律权利靠拢 [9] - 国家层面统一登记制度：在“数据二十条”出台后，各地探索存在差异。《工作指引》第五条明确了数据产权登记“国家统筹+省级推荐”两级管理架构，结束了各地管理主体分散的现状。数据管理部门对数据要素产业统一管理后，产业发展有望进一步加速 [9] - 全国一体化数据市场建设是关键下一步：2026年被明确为“数据要素价值释放年”。今年以来，国家数据局多次围绕完善数据产权登记制度及全国一体化数据市场建设进行探讨。数据产权登记制度落地后，全国一体化数据市场建设或将同步提速，成为我国数据要素产业落地的下一个重要进展 [9] - 产业发展有望提速：《工作指引》作为首部国家层面统一规范数据产权登记的操作性制度文件，标志着全国统一数据产权登记体系正式落地 [9]