报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月8日受地缘局势影响盘面大幅走弱，现货跌幅远不及盘面，近日现货可能补跌，整体偏多看待06合约，月间可能走反套 [1] - 盘面下跌，基差、月差等数据有变化，最便宜交割品价格上涨，4月CP官价超预期，丙烷进口利润回升，部分利润下跌，港口库存比基本持平，到港量微增，工厂库容率下降，外放减少，部分开工率下降，出口订单为0 [1] - 美伊冲突未降温，美国码头开工打满，4月库存有支撑但后续供应短缺或凸显，国内可能有保民生措施，内外逻辑分化，PG5 - 6月差估值不低且地缘消息扰动大，短期建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度行情 - 4月8日受地缘局势影响盘面大幅走弱，现货跌幅（50 - 200元）远不及盘面，近日现货可能会略有补跌，整体思路偏多看待06合约，月间可能会走反套 [1] 周度观点 - 盘面下跌，基差204（+792），5 - 6月差243（+37），最便宜交割品价格上涨，4月CP官价800/750（+260/205）超预期660/660，FEI月差84（+15），内外PG - FEI至136（-37） [1] - 华南CP丙烷到岸贴水328(-40)，AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别133（+81）、245（+63）、250(+5)，FEI - MOPJ最新 - 140.5，丙烷进口利润持续回升，中国PDH制丙烯现货利润 - 653，华东华南PDH制PP纸货利润下跌 [1] - 港口库存比基本持平，到港量56.7万吨（+0.35%），工厂库容率24.55%（-0.37pct），外放51.6万吨（-0.04%），PDH开工56.7%（-6.89pct），烷基化油开工率37%（-1.6pct），MTBE开工率65.65%（-1.65pct），出口订单维持在0 [1] - 美伊冲突未现降温迹象，美国码头开工已打满，4月库存仍有支撑，但后续供应短缺或将愈发凸显，国内后续可能会有保民生措施，内外逻辑更加分化，PG5 - 6月差估值不低，且地缘端消息扰动较大，短期建议以观望为主 [1]