报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，宏观经济指标有不同变化，商品市场受多种因素影响，财经领域政策和市场动态丰富，股票市场 A 股和港股强势反弹[1][31]。 各部分总结 宏观数据速览 - 2025 年 12 月 GDP 当季同比 4.5%，较上期 4.8%和去年同期 5.4%下降；2026 年 3 月制造业 PMI 为 50.4%，非制造业 PMI 商务活动为 50.1%[1]。 - 2026 年 2 月社会融资规模当月值 23855 亿元，M0、M1、M2 同比分别为 14.1%、5.9%、9.0%，新增人民币贷款当月值 9000 亿元[1]。 - 2026 年 2 月 CPI 当月同比 1.3%，PPI 当月同比 -0.9%，固定资产投资累计同比 1.8%，社会消费品零售总额累计同比 2.8%[1]。 - 2026 年 2 月出口金额当月同比 39.60%，进口金额当月同比 13.80%[1]。 商品投资参考 综合 - 专家预计 3 月 CPI 同比继续回升，PPI 同比或由负转正[2]。 - 4 月 8 日国内 43 个商品品种基差为正，24 个为负，LPG、郑棉、沪镍基差最大，苹果、沪锡、沪铜基差最小[3]。 - 美伊首轮会谈 4 月 11 日举行，此前双方接受停火提议，但以色列袭击黎巴嫩或使伊朗退出停火协议[3][4]。 - 美联储会议纪要显示官员关注伊朗战争双重风险，或降息或加息[4]。 金属 - 4 月 8 日碳酸锂、氢氧化锂价格下跌，近 5 日累计下跌，近 30 日累计上涨[5]。 - 4 月 8 日国际金价突破 4800 美元，中东冲突后经历“过山车”行情，近期因停火谈判反弹[5]。 - 3 月全球黄金 ETF 资金外流 120 亿美元，第一季度资金流入减半，但黄金持有量仍增加 62 吨，未来价格有望反弹[6]。 - 4 月 7 日部分金属库存有变动，铜库存创逾 8 年新高，铝库存创逾 8 个月新低[7]。 - 4 月 8 日全球最大黄金 ETF 持仓量减少 1.43 吨，幅度 0.14%[7]。 能源化工 - 截至 2 月底全国可再生能源发电装机达 23.81 亿千瓦，占比 60.3%，风电光伏装机 18.83 亿千瓦[8]。 - 美伊停火后霍尔木兹海峡船只多数观望，伊朗要求许可通行，美国考虑联合管理，阿曼不收费[8][15]。 - 伊拉克 5 月销往欧洲的巴士拉中质原油官方售价升水 20.45 美元/桶[10]。 - 中东停火使全球天然气供应紧张有转机，卡塔尔拉斯拉凡工厂筹备重启[10]。 - 印度本周将接收伊朗原油，为七年来首次[10]。 - EIA 预计布伦特原油价格 2030 年低于 70 美元，2030 年代末高于 75 美元，2050 年美国原油日产量 1240 - 1270 万桶[10]。 农产品 - 2026 年 4 月第 1 周生猪产品、豆粕价格环比下跌，仔猪价格环比跌 3.4%，同比跌 36.5%[11]。 - 金融监管总局要求加大金融支持乡村振兴力度，防范涉农贷款风险[11]。 - 2025 - 2026 年度印度糖总产量将达 3200 万吨[12]。 财经新闻汇编 公开市场 - 4 月 8 日央行开展 5 亿元 7 天期逆回购操作，利率 1.40%，全额对冲到期量[13]。 要闻资讯 - 美伊接受停火提议，未来两周暂停军事行动，但停火不包括黎巴嫩，伊朗或因黎巴嫩遭袭退出协议[14]。 - 美国派代表团与伊朗谈判，伊朗“10 点方案”被否，新方案可作谈判基础，美国要求伊朗交出高浓缩铀[14]。 - 国家主席指示服务业发展，国务院总理强调推动服务业分层分类发展，专家预计有政策利好[16]。 - 国务院副总理调研先进制造业集群和国企改革，强调加快发展和深化改革[16]。 - 商务部等开展第二批全国零售业创新提升试点城市申报工作[17]。 - 国务院减轻企业负担会议提出聚焦痛点综合施策[17]。 - 金融监管总局部署金融支持乡村振兴工作[17]。 - 国务院国资委新设境外国资工作局[17]。 - 业界预计 3 月新增信贷及社融环比多增，央行将保持流动性充裕[18]。 - 专家预计 3 月 CPI 同比回升，PPI 同比由负转正[18]。 - 美联储官员权衡战争对经济影响，或降息或加息，多数倾向维持利率不变[19]。 - 4 月 10 - 19 日财政部发行两期电子式储蓄国债，总额不超 600 亿元[19]。 - 熊猫债市场升温，今年发行规模翻倍[19]。 - 香港按揭证券公司考虑发行数字债券筹资 100 - 120 亿港元[20]。 - 日本投资者 2 月净卖出美国国债 2.77 万亿日元[20]。 - 太平洋投资管理公司拟出售甲骨文数据中心项目 140 亿美元债务融资一部分[20]。 - 万科、龙光控股、旭辉集团等有债券相关重大事件[20]。 - 惠誉对软银集团等进行信用评级[21]。 债市综述 - 中国银行间市场现券收益率多数上行，30 年期国债活跃券收益率下行超 2bp，国债期货 30 年期主力合约收涨 0.4%[22]。 - 交易所债券市场产融债集体飙升，中证转债指数收盘上涨 2.93%[22][23]。 - 货币市场利率多数下行，Shibor 短端品种集体下行[24]。 - 银行间回购定盘利率多数持平，农发行等金融债和国债中标收益率公布[25]。 - 欧债和美债收益率多数下跌[26]。 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨 323 个基点，人民币对美元中间价上涨 174 个基点[27]。 - 纽约尾盘美元指数下跌 0.62%，非美货币普遍上涨[27]。 研报精粹 - 中信证券认为 2026 年一季度新增专项债落地快，带动地方债长端供给增加，可关注期限利差收窄和流动性改善地区债券机会[28]。 - 中信证券称 3 月权益宽基指数和转债资产调整，“固收 +”基金回撤，机构配置推动规模回升[28][29]。 - 中信证券认为固收 + 赎回对债市影响取决于债市环境，当前赎回风险可控[29]。 - 华泰固收称 2025 年公募 REITs 年报和评估报告显示各板块估值和业绩分化，可关注业绩好、估值稳健项目，提前布局未分红项目[29]。 今日提示 - 4 月 9 日 174 只债券上市，162 只债券发行，92 只债券缴款，158 只债券还本付息[30]。 股票市场要闻 - A 股强势反弹，上证指数涨 2.69%，深证成指涨 4.79%，创业板指涨 5.91%，科技股大涨，油气股走低[31]。 - 香港恒生指数涨 3.09%，恒生科技指数涨 5.22%，半导体等概念股涨幅居前，南向资金净卖出近 216 亿港元[31]。