报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年4月8日收盘，广州期货交易所铂金主力合约上涨3.33%，报518.75元/克；钯金主力合约上涨3.66%，报385.45元/克 [1] - 铂价上行，短期地缘风险高位，市场波动大、风险偏好低，对美联储降息预期悲观，建议投资者谨慎；长期美元指数走弱利于铂金估值抬升，但美伊地缘冲突左右市场预期和铂金价格，预计铂价震荡运行 [2] - 钯金跟随铂价波动，供应端不确定性持续，需求端有结构性压力，长期供需趋松，短期供应扰动仍存，预计钯价震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 铂观点 - 主要逻辑：美伊谈判市场情绪缓和，美国3月失业率降至4.3%，非农就业岗位增加17.8万，打压美联储降息路径，但伊朗战争前景不明，劳动力市场下行风险上升；地缘风险高位，市场波动大、风险偏好低，对美联储降息预期悲观；特朗普造成的美联储独立性受损和全球政治经济秩序松动趋势未变，美元指数长期走弱利于铂金估值抬升，美伊地缘冲突影响市场预期和铂金价格 [2] - 展望：能源价格高位促使美国通胀预期抬升、美联储降息预期延后，预计铂价震荡运行 [2] 钯观点 - 主要逻辑：供应端，美国对进口自俄罗斯的未锻造钯作出反倾销肯定性初裁，关税幅度为132.83%，欧洲亦考虑对俄产钯金实施新一轮制裁，供应扰动延续；需求端，钯金面临结构性压力；长期供需趋松，短期供应扰动仍存，主要跟随贵金属板块整体波动 [3] - 展望：现货紧张程度近期有所缓解，叠加宏观面压制，预计钯价震荡运行 [3] 中信期货商品指数 - 综合指数：商品指数2482.78，-0.99%；商品20指数2790.35，-0.57%；工业品指数2488.71，-1.82% [48] 板块指数（有色金属指数） - 2026年4月8日，今日涨跌幅+0.38%，近5日涨跌幅-0.02%，近1月涨跌幅-2.87%，年初至今涨跌幅-2.07% [50]