报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊停火出现分歧，市场风险偏好收缩，后续需持续跟踪船运及霍尔木兹海峡通行量，关注美国3月CPI、2月PCE及美伊谈判进程[2] - A股风险偏好随美伊局势波动，指数突破前期阻力，短期震荡偏强，4月年报披露将成定价主线；债市走势分化，关注中国3月通胀和金融数据[3] - 地缘信号反复切换，贵金属呈震荡偏弱走势，金银比价有望向上修复[4][5] - 关注美伊谈判进展，铜价短期偏强震荡[6][7] - 中东和谈反复，铝价高位宽幅震荡[8] - 供应压力主导，氧化铝增仓下行[9] - 宏观及成本博弈，铸造铝高位震荡[10] - 中东局势变数使锌价震荡修整[11] - 铅价反弹节奏放缓，围绕16800元/吨震荡[12][13] - 地缘风险摇摆，锡价高位震荡[14] - 地缘风险降温，镍价区间震荡[15][16] - 炒作因素有限，碳酸锂期价震荡[17][18] - 汽车销售下滑，螺卷期价震荡承压[19] - 基本面走弱，铁矿期价震荡承压[20] - 多空因素交织，双焦期价震荡[21][22] - 市场购销清淡，豆菜粕连粕弱势震荡[23][24] - 多头资金离场，棕榈油回落调整[25][26] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外美伊停火有执行分歧，局势处高波动阶段，市场风险偏好收缩，金银铜冲高回落，油价回升，10Y美债利率上升，需关注船运及通行量、美国数据和谈判进程[2] - 国内A股高开高走，指数突破阻力，短期震荡偏强，4月年报披露成定价主线；债市走势分化，关注中国通胀和金融数据[3] 贵金属 - 国际贵金属价格日盘涨夜盘回吐涨幅，早盘延续回调，因以色列袭击黎巴嫩致局势动荡，且美联储会议纪要显示或加息，预计呈震荡偏弱走势，金银比价有望修复[4][5] 铜 - 沪铜主力反弹，伦铜上升，国内现货成交好转，LME库存增加，COMEX库存维持不变；宏观上美伊停火但霍尔木兹海峡通行受控制，全球经济有滞涨风险，美联储降息预期难兑现；产业上盛屯矿业下属公司拟收购刚果金铜钴矿权益，预计铜价短期偏强震荡[6][7] 铝 - 沪铝主力和LME铝价上涨，现货价格上升；4月7日电解铝锭库存增加，铝棒库存减少；宏观上美伊和谈波折，霍尔木兹海峡再关闭，避险情绪重来；基本面海外供应短缺支撑铝价，预计铝价高位宽幅震荡[8] 氧化铝 - 氧化铝期货主力合约下跌，现货均价下降，上期所仓单库存增加；临近交割高仓单库存流出压力大，4月新投产能预期使供应增加，预计氧化铝回调，中长期关注几内亚矿石政策[9] 铸造铝 - 铸造铝合期货主力合约上涨，现货价格持平，精废价差收紧；宏观上美伊谈判反复，市场情绪变动；基本面成本端废铝偏紧，下游需求不及预期，预计铸造铝高位宽幅震荡[10] 锌 - 沪锌主力合约日内震荡偏强夜间回吐涨幅，伦锌收跌，现货成交差；美伊局势变数使风险偏好回落，基本面锌矿供应收紧但未传导至锭端，4月精炼锌供应增加，下游采购意愿降温，预计锌价震荡修整[11] 铅 - 沪铅主力合约日内震荡偏强夜间回吐涨幅，伦铅冲高回落，现货市场报价有分歧；消费步入淡季，供应有回升预期，库存压力难缓解，预计铅价围绕16800元/吨震荡[12][13] 锡 - 沪锡主力合约开盘跳涨后横盘震荡夜间回吐涨幅，伦锡冲高后窄幅震荡，现货高升水；中东局势变数使市场情绪回落，锡矿供应强现实弱预期，消费未超预期，预计锡价高位震荡[14] 镍 - 沪镍主力偏强震荡，伦镍上升；宏观上美伊停火但霍尔木兹海峡未完全开放，滞涨风险使美联储降息存疑；基本面菲律宾雨季过后镍矿供应宽松，高镍铁成本支撑强，钢厂排产满但下游青睐废不锈钢冷料，新能源汽车带动硫酸镍，预计镍价区间震荡[15][16] 碳酸锂 - 碳酸锂主力合约下跌，盘面资金流出，现货市场下行，原材料价格下跌，仓单增加；矿端津巴布韦锂精矿出口禁令进入“博弈期”，供需双强，库存低位但有累库隐忧，预计碳酸锂期价震荡[18] 螺卷 - 钢材期货震荡下跌，现货成交10.2万吨，价格持平；4月1 - 6日汽车销售数据下滑，终端房地产新开工低迷，旺季转淡季，需求预期弱，螺纹钢表需修复放缓，热卷复产慢，预计钢价震荡承压[19] 铁矿 - 铁矿期货震荡调整，港口现货成交109万吨，价格下跌；本周海外发运和到港增加，供应压力大，钢厂盈利率低制约复产，需求增量有限，预计矿价震荡承压[20] 双焦 - 双焦期货震荡，现货价格持平；上游煤矿生产稳定，精煤去库加快但港口和焦化企业库存高，焦炭供应扩张，下游钢厂铁水产量高但终端需求弹性不足，预计双焦震荡[21][22] 豆菜粕 - 豆粕和菜粕合约收跌，美豆合约上涨；阿根廷大豆产量预估不变，巴西大豆收割完成度高，美豆产区降水略高气温常态；地缘缓和，粕类市场脱敏，国内豆粕成交清淡，4月大豆到港增多，预计连粕弱势震荡[23][24] 棕榈油 - 棕榈油、豆油、菜油合约收跌，马棕油和美豆油主连下跌；印尼和马来西亚有生物柴油计划；地缘冲突缓和，油价下跌带动油脂回落，4月初马棕油产量增加，供应趋于增加，预计棕榈油回落调整[25][26] 主要期货市场收市数据 - 展示了SHFE铜、LME铜等多种期货合约的收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量及价格单位等信息[27] 产业数据透视 - 呈现了铜、镍、锌、铅、铝、氧化铝、锡、贵金属、螺纹钢、铁矿、焦炭、焦煤、碳酸锂、工业硅、豆粕等品种的产业数据，包括主力合约价格、仓单、库存、升贴水、报价、价差等变化情况[29][30][31]