报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对苹果、棉花、红枣、鸡蛋、原木、生猪、白糖等农副期权品种进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子相关数据、行情解读及策略建议，部分品种隐含波动率维持在均值上方波动，多数品种方向性策略无建议，部分品种有波动性策略建议 [3][6][15][18] 根据相关目录分别进行总结 苹果期权 - 标的期货市场数据：AP605合约昨日收盘价9598元，涨0.45%，成交量40865手，较前日减少25767手，持仓量36181手，较前日减少3860手 [3] - 期权因子 - 量仓PCR：苹果看涨期权成交量1568手，较前日减少417手，持仓量7365手，较前日减少32手；苹果看跌期权成交量1238手，较前日减少660手，持仓量2987手，较前日增加156手；成交量PCR为0.79，较前日减少0.17，持仓量PCR为0.41，较前日增加0.02 [4] - 期权因子 - 压力支撑：AP610合约平值行权价8100，压力位10000，支撑位7000，加权隐波率23.56%，较前日增加0.19%，年平均隐波率25.53% [5] - 行情解读：AP605合约收盘价上涨，隐含波动率维持在均值0.2553上方波动，持仓量PCR收报于0.4056，位于近一年来的11.43%水位，标的压力位10000，支撑位7000 [6] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略无 [7] 棉花期权 - 标的期货市场数据：CF605合约昨日收盘价15175元，跌0.68%，成交量223322手，较前日增加69752手，持仓量366293手，较前日减少40579手 [15] - 期权因子 - 量仓PCR：棉花看涨期权成交量119538手，较前日增加23489手，持仓量311365手，较前日减少3251手；棉花看跌期权成交量86021手，较前日增加28085手，持仓量280220手，较前日增加5936手；成交量PCR为0.72，较前日增加0.12，持仓量PCR为0.9，较前日增加0.03 [16] - 期权因子 - 压力支撑：CF605合约平值行权价15200，压力位17000，支撑位15000，加权隐波率16.61%，较前日减少2.09%，年平均隐波率14.70% [17] - 行情解读：CF605合约收盘价下跌，隐含波动率维持在均值0.1470上方波动，持仓量PCR收报于0.9，位于近一年来的76.73%水位，标的压力位17000，支撑位15000 [18] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CF2605P14400，S_CF2605P14600和S_CF2605C15600，S_CF2605C15800 [19] 红枣期权 - 标的期货市场数据：CJ605合约昨日收盘价8410元，跌0.70%，成交量63766手，较前日减少28617手，持仓量62109手，较前日减少9778手 [29] - 期权因子 - 量仓PCR：红枣看涨期权成交量3853手，较前日减少1488手，持仓量23324手，较前日增加548手；红枣看跌期权成交量2422手，较前日减少1140手，持仓量7205手，较前日增加869手；成交量PCR为0.63，较前日减少0.04，持仓量PCR为0.31，较前日增加0.03 [30] - 期权因子 - 压力支撑：CJ607合约平值行权价8600，压力位11600，支撑位8300，加权隐波率24.98%，较前日减少1.20%，年平均隐波率27.76% [31] - 行情解读：CJ605合约收盘价下跌，隐含波动率维持在均值0.2776上方波动，持仓量PCR收报于0.3089，位于近一年来的46.94%水位，标的压力位11600，支撑位8300 [32] - 期权策略建议：方向性策略无，构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CJ2607P8500和S_CJ2607C9300 [33] 鸡蛋期权 - 标的期货市场数据：jd2605合约昨日收盘价3424元，涨0.26%，成交量158979手，较前日增加21578手，持仓量105500手，较前日减少8850手 [41] - 期权因子 - 量仓PCR：鸡蛋看涨期权成交量75489手，较前日增加13859手，持仓量97787手，较前日增加3090手；鸡蛋看跌期权成交量83132手，较前日增加22415手，持仓量72205手，较前日增加6139手；成交量PCR量PCR变化0.12，持仓量PCR为0.74，较前日增加0.04 [42] - 期权因子 - 压力支撑：jd2605合约平值行权价3400，压力位3600，支撑位3300，加权隐波率23.17%，较前日增加0.49%，年平均隐波率24.97% [43] - 行情解读：jd2605合约收盘价上涨，隐含波动率维持在均值0.2497上方波动，持仓量PCR收报于0.7384，位于近一年来的97.96%水位，标的压力位3600，支撑位3300 [44] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_JD2605P3100，S_JD2605P3200和S_JD2605C3450，S_JD2605C3550 [45] 原木期权 - 标的期货市场数据：lg2605合约昨日收盘价837元，跌0.94%，成交量9408手，较前日减少1930手，持仓量11670手，较前日减少392手 [53] - 期权因子 - 量仓PCR：原木看涨期权成交量3920手，较前日减少685手，持仓量11449手，较前日增加118手；原木看跌期权成交量2481手，较前日增加1219手，持仓量5903手；成交量PCR为0.63，较前日增加0.36，持仓量PCR为0.52，较前日增加0.05 [54] - 期权因子 - 压力支撑：lg2605合约平值行权价890，压力位950，支撑位725，加权隐波率24.39%，较前日减少3.14%，年平均隐波率22.06% [55] - 行情解读：lg2605合约收盘价下跌，隐含波动率维持在均值0.2206上方波动，持仓量PCR收报于0.5156，位于近一年来的32.65%水位，标的压力位950，支撑位725 [56] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略无 [57] 生猪期权 - 标的期货市场数据：lh2605合约昨日收盘价9265元，涨0.32%，成交量173728手，较前日减少134542手，持仓量171252手，较前日减少7847手 [65] - 期权因子 - 量仓PCR：生猪看涨期权成交量91531手，较前日减少29810手，持仓量180268手，较前日增加4728手；生猪看跌期权成交量36640手，较前日减少34650手，持仓量46374手，较前日增加3544手；成交量PCR为0.4，较前日减少0.19，持仓量PCR为0.26，较前日增加0.01 [66] - 期权因子 - 压力支撑：lh2605合约平值行权价9300，压力位15600，支撑位9000，加权隐波率42.30%，较前日减少2.28%，年平均隐波率24.98% [67] - 行情解读：lh2605合约收盘价上涨，隐含波动率维持在均值0.2498上方波动，持仓量PCR收报于0.2573，位于近一年来的12.24%水位，标的压力位15600，支撑位9000 [68] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_LH2605P10000，S_LH2605P9000；波动性策略无 [69] 白糖期权 - 标的期货市场数据：SR609合约昨日收盘价5291元，跌0.80%，成交量250017手，较前日增加70953手，持仓量437390手，较前日增加24788手 [77] - 期权因子 - 量仓PCR：白糖看涨期权成交量108044手，较前日增加30747手，持仓量293945手，较前日减少11389手；白糖看跌期权成交量65253手，较前日增加20076手，持仓量166592手，较前日增加6689手；成交量PCR为0.54，持仓量PCR为0.52，较前日增加0.04 [78] - 期权因子 - 压力支撑：SR605合约平值行权价5300，压力位6200，支撑位5300，加权隐波率15.30%，较前日减少2.11%，年平均隐波率12.32% [79] - 行情解读：SR609合约收盘价下跌，隐含波动率维持在均值0.1232上方波动，持仓量PCR收报于0.5202，位于近一年来的27.76%水位，标的压力位6200，支撑位5300 [80] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_SR2605P5200和S_SR2605C5600 [81]