报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告核心观点 - 昨日三大油脂价格震荡下跌，受美伊战局影响，原油价格大幅走低，植物油脂虽有一定支撑因素，但依旧承压走弱 [3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2605合约9568.00元/吨，环比变化 -344元，幅度 -3.47% [1] - 昨日收盘豆油2605合约8460.00元/吨，环比变化 -288.00元，幅度 -3.29% [1] - 昨日收盘菜油2605合约9484.00元/吨，环比变化 -285.00元，幅度 -2.92% [1] 现货价格及基差 - 广东地区棕榈油现货价9500.00元/吨，环比变化 -450.00元，幅度 -4.52%，现货基差P05 - 68.00，环比变化 -106.00元 [1] - 天津地区一级豆油现货价格8690.00元/吨，环比变化 -220.00元/吨，幅度 -2.47%，现货基差Y05 + 230.00，环比变化 +68.00元 [1] - 江苏地区四级菜油现货价格10000.00元/吨，环比变化 -290.00元，幅度 -2.82%，现货基差OI05 + 516.00，环比变化 -5.00元 [1] 市场资讯 - 印尼能源部发布部长令，到2028年所有生物柴油用户将转为B50标准，即含50%棕榈油基燃料，2027年补贴柴油棕榈油掺混比例维持在50%，非补贴柴油视产能情况维持在40% [2] - 上周国内油厂大豆压榨量回落，豆油产出减少，但市场需求有限，库存降幅收窄，截至2026年第14周末，国内豆油库存量为94.66万吨，较上周减少2.03万吨，环比下降2.09%，沿海库存量为86.12万吨，较上周减少1.39万吨，环比下降1.59% [2] - 阿根廷豆油(5月船期)C&F价格1336美元/吨，较上个交易日下调9美元/吨；阿根廷豆油(7月船期)C&F价格1276美元/吨，较上个交易日上调7美元/吨 [2] - 加拿大菜油(5月船期)C&F报价1150美元/吨，与上个交易日持平；加拿大菜油(7月船期)1130美元/吨，与上个交易日持平 [2]