报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕偏空震荡，短期受原油市场扰动，成本支撑下追空需谨慎，关注国内大豆到港及压榨情况[1][3] - 菜粕偏空震荡，下跌空间有限，追空需做好仓位及风控，关注国内菜粕累库、原油走向及加籽种植报告[1][5] - 棕榈油震荡趋弱，4月产量或恢复，看多追多需谨慎，关注美伊局势、原油波动及4月马棕榈油出口情况[1][7] - 豆油震荡趋弱，4月累库预期仍存，追多需谨慎，关注美伊局势及国内进口大豆到港节奏[1] - 菜油震荡趋弱，4月加籽到港及国内菜籽收获，远月看多谨慎，关注原油走向及国内菜油累库情况[1] - 棉花震荡整理，关注单产、弃耕、天气及宏观指引，外盘易涨难跌，国内春播顺利但下游有走弱迹象[1][11] - 红枣承压运行，受淡季供需宽松影响，去库慢且气温升高遏制消费，资金持仓积极性降低[1][15] - 生猪分化加剧，现货承压，近月合约随现货承压，可关注中期合约底部累库反弹及次年度远月合约底部机会[1][19] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 国内4月进口供应预计宽松，基本面阶段性偏弱，期货主力日收盘2835元/吨，较前一日跌8元/吨，跌幅0.28%，全国现货均价3114.57元/吨，较前一日跌21.72元/吨，跌幅0.69%[2] - 巴西2025/26年度大豆收获进度为82.1%，高于上周的74.3%和五年同期均值78.0%，但落后于去年同期的85.3%；2026年3月巴西大豆出口量为1452万吨，低于去年同期的1466万吨，日均出口量同比减少1.0%，出口均价同比上涨5.3%[3] 菜粕 - 期货主力日收盘2231元/吨，较前一日跌8元/吨，跌幅0.36%，全国现货均价2498.95元/吨，较前一日涨25.79元/吨，涨幅1.04%[4] - 截至4月3日，沿海地区主要油厂菜籽库存16.8万吨，环比上周增加7.1万吨；菜粕库存2万吨，环比上周减少0.3万吨；未执行合同为7.5万吨，环比上周增加2.5万吨[5] 棕榈油 - 期货主力日收盘9568元/吨，较前一日跌344元/吨，跌幅3.47%，全国均价9520元/吨，较前一日跌450元/吨，跌幅4.51%[6] - 马来西亚计划推广B20生物柴油计划，呼吁提升掺混比例；3月出口激增38%，库存预计环比大幅下降19.2%；泰国自4月7日起暂停原棕榈油出口并实施许可证管控制度[7] 棉花 - 期货主力CF2605收盘15175元/吨，较前一日跌45元/吨，跌幅0.30%，美棉主连71.31美分/磅，较前一日跌0.36美分/磅，跌幅0.50%；现货CCIndex(3218B)为16763元/吨，较前一日涨27元/吨，涨幅0.16%[8] - 美国新花播种进度达5%，快于去年同期1%；印度2026年雨季棉花种植面积预计大幅增加，最高增幅或达20%；澳大利亚4月新花进入集中收获阶段[9] - 新疆春耕播种气候、墒情适应，农资化肥价格上涨提高籽棉收购价预期；BCO预估26/27年度产量环比下降4万吨至724万吨，同比降幅超6%；1 - 2月我国累计进口棉花37万吨，同比增加41.0%，棉纱进口量约29万吨，同比增加8万吨，增幅40.2%[10] 红枣 - 期货主力CJ2605收盘8410元/吨，较前一日涨100元/吨，涨幅1.20%；现货喀什通货6元/千克，阿克苏通货5.15元/千克，阿拉尔通货5.5元/千克[12] - 新疆枣农开展修枝、施肥，预计清明后枣树发芽提前；河北崔尔庄市场和广东如意坊市场到货情况及价格情况，本周36家样本点物理库存较上周减少77吨，但仍高于同期661吨[14] 生猪 - 期货主力Ih2605收盘9265元/吨，较前一日涨55元/吨，涨幅0.60%；全国出栏均价8920元/吨，较前一日跌30元/吨，跌幅0.34%[16] - 3月养殖端集中出栏，4月样本企业出栏计划增加4.24%；2月仔猪出生数量上行4.3万头至578.04万头；2月全国能繁母猪存栏3900万头，去化58万头；育肥端亏损超350元/头，7kg仔猪价格下行至200元/头[18]