报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 碳酸锂基本面偏多，但受宏观情绪影响价格或震荡，需求上储能需求旺盛，正极材料4月排产环比增加；供给上锂盐端小增，美伊冲突下锂精矿现货紧张限制供给端大幅复产 [3] 各项目录总结 锂化合物 - SMM电池级碳酸锂平均价158500元，跌500元；SMM工业级碳酸锂平均价155000元，跌500元 [1] - 碳酸锂2604收盘价162000元，涨1.22%；碳酸锂2605收盘价158320元，跌1.3%；碳酸锂2606收盘价158700元，跌1.37%；碳酸锂2607收盘价158620元，跌1.21%；碳酸锂2608收盘价159280元，跌0.81% [1] 锂矿 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20:5.5%-6%）平均价2265元，跌7元 [1] - 锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价3480元，跌45元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价5000元，跌50元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价13075元，跌125元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价14250元，跌175元 [2] 正极材料 - 磷酸铁锂（动力型）平均价55845元，跌125元；三元材料811（多晶/动力型）平均价212150元，跌150元；三元材料523（单晶/动力型）平均价185550元，跌100元；三元材料613（单晶/动力型）平均价187800元，跌150元 [2] 价差 - 电碳 - 工碳价差3500元，无变化；电碳 - 主力合约价差180元，变化值520元；近月 - 连一价差 -380元，变化值 -80元；近月 - 连二价差 -300元，变化值180元 [2] 库存 - 总库存（周，吨）100349吨，增加860吨；冶炼厂（周，吨）18136吨，增加804吨；下游（周，吨）46193吨，减少464吨；其他（周，吨）36020吨，增加520吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本159392元，利润 -2997元；外购锂云母精矿现金成本149385元，利润3476元 [3] 行业动态 - 印度德里政府拟推旧车报废换购补贴政策，对报废本地注册的国四（IV）及更早标准燃油车辆并换购电动车辆的个人提供现金补贴，以加速电动化转型，减少老旧高排放车辆保有量 [3]