报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期南美四国达创纪录丰产，卖压持续释放，豆粕价格或仍面临回调压力；中长期豆粕后续存在上行驱动，建议等待回调做多M09、M01的机会 [9] - 4月国内压榨缩量，豆粕预期去库，下游前期积极备货后库存水平增加，近期成交提货情绪弱化，豆粕性价比下降带来饲用添比下滑，若无意外政策影响，预期现货基差整体以偏弱震荡为主，M05 - M09大趋势预期维持反套 [9] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 4月8日，大连43%豆粕现货基差285，较前值跌52；天津245，跌12；日照185，跌12；张家港185，跌22；东莞185，跌52；湛江185，跌12；防城215，涨8 [4] - 4月8日，广东菜粕现货基差 - 70，较前值涨26；NE - 9为 - 127，跌7；RM5 - 9为 - 104，跌12 [4] 库存数据 - 展示了全国主要油厂大豆压榨量、开机率、下游成交量、全国主要油厂大豆库存、中国港口大豆库存、饲料企业豆粕库存天数、全国主要油厂豆粕库存等数据的时间序列情况 [5][6][7][11][12] 价差数据 - 4月8日，广东豆粕 - 菜粕现货价差755，盘面价差604 [11] 国际数据 - 展示了2025年大豆CNF升贴水走势和美兑人民币汇率、产地、涨跌、盘面榨利等数据，以及2025年进口大豆盘面毛利情况 [11]