报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期盘面偏震荡运行，油脂短期建议观望，中期价格重心逐步上移 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 2025/26年度巴西大豆产量预估调高100万吨至1.79亿吨，阿根廷大豆产量调高100万吨至4800万吨，上周天气好转，早期单产令人鼓舞，降雨改善晚播大豆产量前景 [1] - 4月15家分析机构对2025/26年度美国大豆期末库存平均预估为3.48亿蒲，略低于3月报告，区间3.15 - 3.75亿蒲，全球大豆期末库存预计为1.255亿吨，高于3月的1.253亿吨 [1] - 巴西大豆收割顺利，阿根廷天气改善，南美丰产预期延续，美豆种植未展开，短期炒作进入空白期，美农月度报告影响不大，盘面下方有成本支撑，关注主力合约下方60日线支撑2930附近，预估偏震荡运行 [2] 油脂 - 印尼能源部发布部长令，到2028年所有生物柴油用户将转为B50标准 [2] - 中东局势反复致国际原油价格波动，加剧油脂市场不确定性，预计棕榈油价格跟随国际油价震荡运行 [2] - 3月马来西亚棕榈油出口数据强劲、去库幅度预计较大，印尼等国推进生物柴油政策、泰国限制棕榈油出口，支撑棕榈油价格底部 [2] - 以色列空袭黎巴嫩使美伊停火协议出现变数，市场悲观预期下原油和油脂小幅反弹，能源板块和油脂短期波动难预期，建议短期观望，中期在生物燃料带动下价格重心上移 [3]