报告行业投资评级 - 玻璃、纯碱行业投资评级为震荡偏弱 [1][2][3] 报告的核心观点 - 玻璃核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈，高库存是盘面反弹最大压力，预计短期盘面延续震荡下行走势 [1] - 纯碱核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善，近期主力合约走弱需求+高库存的弱现实交割逻辑，远月合约关注后市装置检修情况，预计短期维持震荡偏弱波动 [2][3] 玻璃情况总结 - 今日玻璃主力低开低走，120分钟布林带三轨向下，短期震荡偏弱，压力关注前日高点990附近，支撑关注前期低点950附近 [1] - 成交量较昨日减22.3万手，持仓量较昨日减16596手；日内最高984，最低969，收盘970，较昨日结算价跌8元/吨，跌幅0.82% [1] - 全国浮法玻璃样本企业总库存7533.7万重箱，环比+168.9万重箱，环比+2.29%，同比+15.54%，折库存天数34.6天，较上期+0.7天 [1] - 本周产量100.89万吨，较上周+0.11%，供应环比回升，但下游终端需求恢复缓慢，地产竣工数据压制远月需求预期，库存累积，主力合约转向弱基本面交割逻辑 [1] 纯碱情况总结 - 主力合约低开低走，120分钟布林带三轨向下，短期震荡偏弱，压力日线的5均线1150附近，支撑先看前期低点1120附近 [2] - 成交量较昨日减22528手，持仓量较昨日减3856手；日内最高1153，最低1135，收盘1136，较昨日结算价跌14元/吨，跌幅1.22% [2] - 国内纯碱厂家总库存187.40万吨，较上周四下降1.21万吨，跌幅0.64%，其中轻碱90.99万吨，环比下降1.66万吨，重碱96.41万吨，环比增加0.45万吨，去年同期库存量为169.30万吨，同比增加18.10万吨，涨幅10.69% [2] - 受浮法玻璃减产预期和光伏行业影响，重碱刚需偏弱，纯碱日产维持高位，供应压力持续，中游拿货使厂库下降，后续可能加剧供应压力 [2]