投资评级与核心观点 - 报告对KLN(00636)的评级为"买入" [1] - 报告将KLN的目标价由10.4港元下调至9.5港元 [1] - 报告将KLN的2026年至2027年每股盈测下调7% [1] 公司财务与运营表现 - KLN去年核心净利润增长3% [1] - 公司出口提前释放抑制了后续需求，导致下半年形势严峻，但此情况已于市场预期内 [1] 公司未来战略与展望 - 管理层表示，公司将在未来几年专注于扩大业务规模，积极寻求收购机会，尤是在欧洲和拉丁美洲 [1] - 公司力争在未来两年内实现规模翻倍 [1]