报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA、MEG短期企稳，中期趋势仍偏强 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - PX主力昨日收盘价9234，涨跌224，涨跌幅2.49%；PTA主力昨日收盘价6524，涨跌142，涨跌幅2.23%；MEG主力昨日收盘价5152，涨跌81，涨跌幅1.60%；PF主力昨日收盘价8106，涨跌148，涨跌幅1.86%；SC主力昨日收盘价640，涨跌19，涨跌幅3.06% [2] - PX5 - 9月差昨日收盘价270，前日收盘价198，涨跌72；PTA5 - 9月差昨日收盘价182，前日收盘价138，涨跌44；MEG5 - 9月差昨日收盘价146，前日收盘价109，涨跌37；PF3 - 4月差昨日收盘价 - 166，前日收盘价 - 188，涨跌22；SC2 - 3月差昨日收盘价13.7，前日收盘价 - 4.4，涨跌18.1 [2] 现货数据 - PX CFR中国昨日价格1188美元/吨，前日价格1165.33美元/吨，涨跌22.67美元/吨；PTA华东昨日价格6470元/吨，前日价格6540元/吨，涨跌 - 70元/吨；MEG现货昨日价格5185元/吨，前日价格5175元/吨，涨跌10元/吨；石脑油MOPJ昨日价格1056.5美元/吨，前日价格1002.5美元/吨，涨跌54美元/吨；Dated布伦特昨日价格131.97美元/桶，前日价格124.67美元/桶，涨跌7.29美元/桶 [2] - PX - 石脑油价差昨日价格100.25，前日价格121.5，涨跌 - 21.25；PTA加工费昨日价格229.85，前日价格253.38，涨跌 - 23.52；短纤加工费昨日价格 - 178.44，前日价格 - 58.92，涨跌 - 119.52；瓶片加工费昨日价格788.24，前日价格801.32，涨跌 - 13.08；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 4.34，前日价格 - 4.34，涨跌0 [2] 基本面数据 - 4月9日尾盘石脑油价格反弹，5月MOPJ目前估价在897美元/吨CFR，4月9日PX价格反弹，三单6月亚洲现货均在1188成交，尾盘实货5月在1196有卖盘，6月在1183/1203商谈，4月9日PX估价在1190美元/吨，较昨日上涨25美元 [3] - 本周PTA装置变动，恒力石化250万吨装置停车检修，个别装置负荷小幅调整，至周四国内PTA负荷下降至76.6% [3] - 截至4月9日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在67.08%（环比上期上升3.23%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在79.73%（环比上期上升4.97%） [3] - 截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在86.4%附近 [3] - 本周，涤纶工业丝行业开工负荷基本维持，截至目前，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在73%左右（2026年1月起，涤纶工业丝产能基数为328.6万吨） [5] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为1，PTA趋势强度为1，MEG趋势强度为1，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [5] 观点及建议 - PX预计短期企稳，中期趋势仍偏强，金陵石化70万吨4月中检修，中海油惠州、中化泉州、广东石化降负荷，本周国内装置开工率81.9%（ + 0.9%），韩国SKGC/JX100万吨装置检修，台塑197万吨装置降负，亚洲开工率69.8%（ + 0.3%），PX供需双减，4月份预计进入去库阶段，成本端原油价格居高不下，估值仍偏强，4月初，PX04合约交割，仓单持续增加目前超过1万张，达到历史最高，对盘面或有一定的压制，短期震荡市，中期趋势仍偏强看待，建议9 - 1正套 [6] - PTA预计短期企稳，中期趋势仍偏强，PTA方面负荷降至76.6%（ - 2.4%），恒力石化大连250万吨装置检修，PTA供需双减，4月份预计进入去库阶段，聚酯环节当前开工86.4%（ - 0.1%）、库存上行，预计4月降至85.5%、5月回升至87%，战事持续则可能进一步下调，下游坯布出货回升，涨幅分化，综合坯布库存降至15天（多年低位），原料 + 成品双低，3月23/28日产销放量但现买现做多亏损，加弹、织机、印染开工率分别为69%、60%、79%，处于中等偏低水平，短期大量的仓单对PTA近月合约形成交割压力，短期震荡市，但中期而言，原油成本端支撑偏强，未来产业链减产概率仍较大，建议回调做多为主，月差9 - 1正套，多PX空PTA持有 [7] - MEG短期震荡市，中期仍偏强，沙特朱拜勒工业园区受袭，但乙二醇装置尚未受到影响，开工恢复，MEG国产开工率67%（ + 3.2%），煤制装置方面检修与重启并存，整体负荷小幅回升至79%（ + 5%），海外南亚336万吨、韩国KPIC18.5万吨、沙特55 + 70万吨，马油38万吨停车检修，美国南亚36万吨重启，亚洲地区乙二醇检修损失量持续扩大，中东地区货源4月份到港量预计降至10万吨以内，主要来自于沙特西海岸，未来进口下降是趋势，并且4月出口装船预计超10 + 万吨，国内乙二醇库存将快速去化，需求端，聚酯环节当前开工86.4%（ - 0.1%），坯布环节现做现亏，采购积极性较低，导致产销持续低迷，库存累积，策略建议单边在4800 - 6000区间操作、9 - 1月差正套 [8]