报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 估值难锚定、目前较为中性，驱动偏乐观，逻辑在于地缘问题有反复可能性，且短期现货端驱动偏利多（4月下的现货预计偏弱运行，week 17跌100美金，week18看平预期，5月涨价函消息将陆续发出），策略方面，短期关注6 - 10正套 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货合约情况 - EC2604收盘价1624.8，跌0.7/3%，基差147.3，成交量381，持仓量2790，持仓变动 - 147；EC2605收盘价1806.0，跌0.14%，基差 - 33.9，成交量488，持仓量2036，持仓变动 - 23；EC2606收盘价2036.0，涨0.89%，基差 - 263.9，成交量15917，持仓量16643，持仓变动 - 533；EC2607收盘价2368.3，涨1.29%，基差 - 596.2，成交量231，持仓量1120，持仓变动21；EC2608收盘价2216.0，涨0.76%，基差 - 443.9，持仓量2355，持仓变动 - 103；EC2609收盘价1696.7，涨3.46%，基差75.4，成交量106，持仓量517；EC2610收盘价1559.6，涨4.22%，基差212.5，成交量1630，持仓量6931，持仓变动 - 33；EC2612收盘价1720.0，涨1.85%，基差52.1，成交量82，持仓量483，持仓变动16 [2] - 月差方面，EC2604 - 2606前一日 - 411.2，削材量 - 381.3，前三日 - 529.3，日环比 - 29.9，周环比68.4；EC2604 - 2605前一日 - 181.2，削材量 - 171.8，前三日 - 228.1，日环比 - 9.4，周环比 - 147.7；EC2606 - 2610前一日476.4，削材量521.7，前三日591.2，日环比 - 45.3，周环比 - 127.9 [2] 现货情况 - 现景更新频率为电间一，公布日期2026/4/6，点位1772.11，较前一期涨1.12%；SCFI更新频率为电间五，公布日期2026/4/3，美元/TEU为1650，较前一期跌3.11% [2] - 4月宣涨失败，week14报价均值2570美金，折盘面1800点；week15马士基报价2350美金（环比 - 300），PA沿用，OA2600 - 2700美金，船司均值2450美金，折盘面1715点；week16马士基报价2250美金（环比 - 100），PA降价，CMA报2600美金，估算中枢2350美金，折盘1650点；week17马士基报价2150美金（环比 - 100），昨日MSC报价2500，ONE报价2026美金；马士基周三发布5月宣涨函，自5月4日起欧线涨至3500美金 [4][21] 相关新闻 - 中远海运、马士基、赫伯罗特等船司发布声明，表示暂不调整航线 [5] - 伊朗副外长称有关霍尔木兹海峡关闭的报道有误，通行需获许可，俄媒称伊朗每天允许不超过15艘船只通过霍尔木兹海峡 [5] - 暂未见大型航运企业和石油巨头企业恢复霍尔木兹海峡行船，战争风险保险费率仍处高位，限制了主流航运力量回归 [5] - 以色列国防军过去一周扩大了在黎巴嫩南部的地面行动，消息人士称伊朗在黎巴嫩实现停义前不会与美国和谈，巴基斯坦拟推动与黎巴嫩、也门达成停火，将在美伊会谈中解决，胡塞武装领导人称行动将进一步升级，并可能根据战场态势采取出其不意的行动 [5] 运价指数季节性趋势 - 展示了SCFIS（欧线）指数、TCI（美西、南美西、波斯湾、西非、美东、东非、南非、地东、地西）等航线运价指数季节性趋势 [7][11][12][13][14][15][16][17][18][23]