报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 央行坚持支持性货币政策，市场资金面保持宽松，中东局势逐步缓和使市场风险偏好提升，预计将支撑国债期货价格 [3] 各部分总结 期货市场 - 上一交易日国债期货价格涨跌不一，T2606合约下跌0.03%，持仓量有所增加 [2] - 各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会 [2] 短期市场利率 - 上一交易日短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率下行0.3bp，DR007利率上行0.39bp，GC007利率下行0.4bp [2] 现货市场 - 上一交易日各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率上行0.1bp至1.82%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为47.39bp [2] 海外市场 - 上一交易日美国10Y国债收益率上行0bp，德国10Y国债收益率上行7bp，日本10Y国债收益率上行2.3bp [2] 宏观消息 - 4月9日央行开展5亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日完全对冲到期量 [3] - 美国和伊朗4月11日将在巴基斯坦举行首轮会谈，双方在停战条款上存在分歧 [3] - 美联储核心PCE物价指数2月同比上涨3%，较前值收窄，美国上周初请失业金人数增加，2025年第四季度实际GDP终值年化环比增长低于此前修正值和初值 [3] - 中共中央政治局委员何立峰会见美国桥水投资公司创始人达利欧，表示中国经济开局良好，欢迎各国投资者来华投资 [3] 行业信息 - 货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率1天期、7天期、14天期上行，1月期下行；银存间同业拆借加权平均利率1天期上行，7天期、14天期、1月期下行 [3] - 美债收益率普遍下跌，2年期、3年期、5年期、10年期、30年期美债收益率均下跌 [3] 评论及策略 - 央行公开市场逆回购连续地量操作，表明支持性货币政策立场，隔夜利率跌至1.2%附近，市场资金面保持宽松 [3] - 3月官方制造业PMI为50.4%，较前值大幅回升，重返扩张区间，经济景气水平回升 [3]