报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 农业农村部4月中国大豆供需形势预测与上月一致，南美大豆收获后期与出口旺季，全球大豆供应宽松，能源市场震荡影响短期国际大豆价格，需关注原油价格及主产国生物燃料政策[3] - 蛋白粕夜盘震荡收涨，美国总统5月访华预期提振美豆出口，中东局势升级支撑原油价格和植物油需求，美豆期价收涨，但月度供需报告预期全球大豆库存增加限制涨幅，连粕主力移仓换月，近月受巴西大豆到港压力压制，远月受美豆种植成本支撑[3] - 油脂夜盘偏强运行，马棕3月出口强劲，虽处增产季但库存或继续下降，生柴政策提振需求，地缘局势不确定使油脂波动大，需关注中东局势和印尼等国生柴政策[3] 各部分总结 国内期货市场 - 前日收盘价：豆油主力8496，棕榈油主力9650，菜油主力9494，豆粕主力2971，菜粕主力2241，花生主力8844[1] - 涨跌：豆油36，棕榈油82，菜油10，豆粕136，菜粕10，花生26[1] - 涨跌幅：豆油0.43%，棕榈油0.86%，菜油 - 3.15%，豆粕4.80%，菜粕0.45%，花生0.29%[1] - 价差：Y9 - 1现值34前值24，P9 - 1现值110前值130，OI9 - 1现值264前值82，Y - P09现值 - 1030前值 - 1090，OI - Y09现值1351前值1211，OI - P09现值321前值121[1] - 比价 - 价差：M9 - 1现值 - 41前值 - 39，RM9 - 1现值36前值68，M - RM09现值600前值567，M/RM09现值1.25前值1.23，Y/M09现值2.82前值2.82，Y - M09现值5473前值5510[1] 国际期货市场 - 前日收盘价：BMD棕榈油4510林吉特/吨，CBOT大豆1164分/蒲氏耳，CBOT美豆油67.63美分/磅，CBOT美豆粕317美元/吨[1] - 涨跌：BMD棕榈油 - 189.0，CBOT大豆2.5，CBOT美豆油0.2，CBOT美豆粕3.7[1] - 涨跌幅：BMD棕榈油 - 4.02%，CBOT大豆0.22%，CBOT美豆油0.30%，CBOT美豆粕1.18%[1] 国内现货市场 - 现货价格：天津一级大豆油8820涨0.46%，广州一级大豆油8710涨0.11%，张家港24°棕榈油9680涨0.00%，广州24°棕榈油9630涨0.00%，张家港三级菜油10000跌0.40%，防城港三级菜油9740跌0.41%，南通豆粕3000涨0.00%，东莞豆粕3000跌0.66%，南通菜粕2510涨1.21%，东莞菜粕2440涨1.24%，临沂花生米7200涨0.00%，安阳花生米7350涨0.00%[1] - 现货基差：天津一级大豆油324，广州一级大豆油214，张家港24°棕榈油30，广州24°棕榈油 - 20，张家港三级菜油506，防城港三级菜油246，南通豆粕29，东莞豆粕29，南通菜粕269，东莞菜粕199，临沂花生米 - 910，安阳花生米 - 760[1] - 现货价差：广州一级大豆油和24°棕榈油现值 - 630前值 - 730，张家港三级菜油和一级大豆油现值1410前值1460，东莞豆粕和菜粕现值780前值790[1] 进口榨利及仓单 - 进口榨利：近月马来西亚棕榈油现值 - 426前值 - 716，近月美湾大豆现值 - 272前值 - 377，近月巴西大豆现值77前值 - 28，近月美西大豆现值 - 195前值 - 295，近月加拿大毛菜油现值54前值40，近月加拿大菜籽现值349前值247[1] - 仓单：豆油现值18700前值17200，棕榈油现值720前值0，菜籽油现值765前值765，豆粕现值20580前值20580，菜粕现值0前值0，花生现值900前值900[1] 行业信息 - 巴西3月大豆出口1586万吨，4月预计1665.6万吨较去年同期增长，5月预计1407万吨[3]