报告行业投资评级 - 震荡偏弱运行 [3] 报告的核心观点 - 截至2026年3月底全国91家高炉钢厂螺纹钢平均含税成本环比上涨36元/吨至3119元/吨，样本平均利润-33元/吨 [2] - 螺纹钢产量上升8.49万吨至215.59万吨，热卷产量下降4.6万吨至301.61万吨，五大材总产量上升6.97万吨至858.48万吨 [2] - 螺纹钢总库存下降13.55万吨至827.2万吨，热卷总库存下降11.11万吨至428.11万吨，五大材总库存下降37.53万吨至1812.92万吨 [2] - 螺纹钢表观需求量上升0.88万吨至229.14万吨，热卷表观需求量下降7.54万吨至312.72万吨，五大材表观需求量下降2.89万吨至896.01万吨 [2] - 昨日黑色板块整体走低，成材小幅下跌，周度数据显示钢材下游表需走弱，价格承压 [2] - 目前是传统需求旺季，但实际表现偏弱，去库较缓，钢价处于基本面弱平衡中，价格延续震荡偏弱格局 [2] 后期关注因素 - 宏观政策；下游需求情况 [3]