报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价夜盘收涨0.27%，精矿供应紧张、冶炼产量高增长，下游需求有差异，短期可能宽幅区间偏强波动，需关注美伊战争、美元等变化 [2] - 锌价夜盘收涨0.19%，锌精矿加工费低、精矿供应阶段性紧张、冶炼产量增长，锌价可能跟随有色整体走势，关注美伊战争、美元等变化 [2] 各品种情况总结 品种观点 - 铜精矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量环比回落但总体高增长，电力投资稳定，汽车、家电产销负增长，地产疲弱，铜价短期或宽幅区间偏强波动 [2] - 锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，镀锌板库存虽降但仍处高位，基建投资增速回升，汽车、家电产销负增长，地产疲弱，锌价可能跟随有色整体走势 [2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价(美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M）（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|97,730|5|12,696|-95.59|385,275|6,500| |铝|24,475|-60|3,448|30.81|403,875|-6,025| |锌|23,710|-105|3,325|-22.48|112,325|-1,600| |镍|133,000|-1,440|17,215|-197.11|281,358|-138| |铅|16,750|-150|1,926|-37.77|279,025|-2,400| |锡|369,000|1,990|47,825|-185.50|8,605|-210| [2]