报告行业投资评级 - 苹果和红枣策略均为中性 [3][6] 报告的核心观点 - 苹果期价延续偏弱震荡，产区好货稳、普货弱，销区走货偏慢，全国冷库库存总量低但优质果占比降，新季苹果花期天气平稳但四月中下旬有霜冻风险，短期盘面或延续震荡整理 [2] - 红枣期价震荡反弹但基本面维持弱势，产区货源充裕、加工厂走货一般，销区成交清淡，库存水平高、去库节奏缓，仓单压力显现，短期盘面或延续低位震荡筑底 [5] 根据相关目录分别进行总结 苹果 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2605合约9574元/吨，较前一日变动 -24元/吨，幅度 -0.25% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二 级晚富士价格4.00元/斤，较前一日不变，现货基差AP05 -1574，较前一日变动 +24；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.35元/斤，较前一日不变，现货基差AP05 -874，较前一日变动 +24 [1] - 新季苹果山西运城、陕西咸阳产区处于盛花期，陕北、甘肃、山东陆续露红，辽宁产区露绿为主，整体花量充足 [1] 市场分析 - 产区延续好货稳、普货弱，甘肃优质果库存见底、价格坚挺，陕西及山东一般货源走货缓慢、果农急售情绪升温，成交以小批量补货为主 [2] - 销区终端走货偏慢，客商采购谨慎，柑橘等替代水果分流明显 [2] - 全国冷库库存总量处于历史低位，但剩余货源中优质果占比持续下降，普货去库压力后置 [2] - 新季苹果花期天气整体平稳，增产预期强化，但四月中下旬霜冻风险尚未完全解除 [2] 红枣 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2605合约8585元/吨，较前一日变动 +175元/吨，幅度 +2.08% [4] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日不变，现货基差CJ05 -510，较前一日变动 -100 [4] - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，不同地区有不同主流价格 [4] - 产区气温正常，农户积极进行田园管理，主产区枣树开始萌芽 [4] - 4月8日，河北崔尔庄市场停车区到货近十车，市场看货采购客商少量，成交一般；广东如意坊市场到货1车，市场价格以稳为主，下游按需采购成交一般 [4] 市场分析 - 产区货源整体充裕，加工厂走货一般，当前积温偏高使得枣树萌芽时间提前，天气风险窗口逐步打开 [5] - 销区市场成交氛围清淡，崔尔庄与如意坊到货以等外为主，下游客商按需采购，缺乏集中补库意愿，气温回升进一步分流红枣消费 [5] - 库存水平处于近年来相对高位，去库节奏偏缓，仓单压力有所显现，现货端持续承压 [5]