报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 昨日盘面下跌受库存增加影响，本周碳酸锂增产257吨、累库1453吨超出市场预期；因枧下窝复产时间未定和津巴布韦出口管制，市场对5 - 6月价格有分歧，复产消息影响盘面价格；伴随供给量走高、表观消费维持高位，行业同步累库，上游资源端供应有不确定性，价格底部有支撑，碳酸锂预计维持区间高位震荡 [2] 各部分总结 市场分析 - 2026年4月9日，碳酸锂主力合约2605开于157500元/吨，收于152420元/吨，收盘价较昨日结算价变化 - 4.13%；当日成交量185748手，持仓量170875手，前一交易日持仓量185821手；基差为 - 510元/吨；当日碳酸锂仓单24664手，较上个交易日变化1010手 [1] - 电池级碳酸锂报价153500 - 158000元/吨，较前一交易日变化 - 2750元/吨；工业级碳酸锂报价150500 - 154000元/吨，较前一交易日变化 - 2750元/吨；6%锂精矿价格2250美元/吨，较前一日变化 - 30美元/吨 [1] 供应 - 锂盐厂多已恢复生产，国内供应整体稳定，本周供给有所增加；碳酸锂周度总产量25627吨，上周为25370吨；其中辉石产碳酸锂15344吨，上周为15494吨；云母产碳酸锂3487吨，上周为3367吨；盐湖产碳酸锂4020吨，上周为3815吨；回收产碳酸锂2776吨，上周为2694吨 [1] 消费 - 磷酸铁锂产量环比 - 0.35%，三元材料环比 + 0.87%，钴酸锂环比 - 0.68%，锰酸锂环比 + 21.43%，六氟磷酸锂环比 + 0.92%，需求端整体维持较强韧性 [2] 库存 - 现货库存为101802吨，环比 + 1453吨；其中冶炼厂库存为18643吨，环比 + 507吨；下游库存为45969吨，环比 - 224吨；其他库存为37190吨，环比 + 1170吨；本周累库，关注库存边际变化 [2] 策略 - 近期盘面剧烈震荡，上半年预计维持供需偏紧格局，未来关注津巴布韦和枧下窝复产情况、库存边际变化以及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主 [3] - 单边短期操作，跨期、跨品种、期现、期权暂无策略 [3]