报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对烯烃类期权（纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯）进行分析，给出各期权标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）情况，解读行情并给出策略建议，各期权隐含波动率均维持在均值上方波动 [6][18][30][42][55] 各期权总结 纯苯（BZ）期权 - 标的期货市场数据：bz2605合约昨日收盘价8516元，较前日上涨38元（0.44%），成交量25985手，较前日减少7651手，持仓量19871手，较前日减少99手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量733，减少588；持仓量2992；成交量PCR 1.96，变化1.13；持仓量PCR 0.92，变化0.06。看跌期权成交量1438，增加338；持仓量2747，增加225 [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约bz2605，平值行权价8600，压力位10000，支撑位4900，加权隐波率56.72%，较前日减少14.07%，年平均隐波率23.30%，HISV20为69.92% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2330上方波动，持仓量PCR收报于0.9181，位于近一年来的77.40%水位 [6] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [7] 苯乙烯（EB）期权 - 标的期货市场数据：eb2605合约昨日收盘价10171元，较前日上涨2元（0.01%），成交量536855手，较前日减少111027手，持仓量171888手，较前日减少2274手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量132261，增加17433；持仓量62141，增加9380；成交量PCR 0.88，减少0.16；持仓量PCR 1.48，减少0.19。看跌期权成交量116153，减少3103；持仓量91664，增加3713 [16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约eb2605，平值行权价10200，压力位11800，支撑位8000，加权隐波率56.56%，较前日减少4.72%，年平均隐波率30.07%，FISVAI为64.16% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3007上方波动，持仓量PCR收报于1.4751，位于近一年来的96.33%水位 [18] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_EB2605P9500和S_EB2605C10600，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸使delta保持中性 [19] 塑料（L）期权 - 标的期货市场数据：l2605合约昨日收盘价8579元，较前日下跌245元（2.77%），成交量551305手，较前日减少366881手，持仓量241334手，较前日减少5346手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量16008，减少15789；持仓量47439，增加1193；成交量PCR 0.96，减少0.16；持仓量PCR 0.94，减少0.04。看跌期权成交量15373，减少20205；持仓量44410，减少695 [28] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约12605，平值行权价8600，压力位9000，支撑位7000，加权隐波率47.52%，较前日减少7.67%，年平均隐波率19.46%，HISV2为65.29% [29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1946上方波动，持仓量PCR收报于0.9361，位于近一年来的87.35%水位 [30] - 策略建议：方向性策略无；波动性较大，跳空较大，经风险考量暂缓双卖策略 [31] 丙烯（PL）期权 - 标的期货市场数据：PL605合约昨日收盘价8753元，较前日下跌17元（0.19%），成交量6585手，较前日减少3399手，持仓量4328手，较前日减少772手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量793，增加212；持仓量2789，增加147；成交量PCR 0.86，减少0.15；持仓量PCR 1.29，减少0.06。看跌期权成交量684，增加96；持仓量3611，增加25 [40] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PL605，平值行权价8800，压力位6900，支撑位5700，加权隐波率58.16%，较前日减少11.46%，年平均隐波率18.12%，HISV20为78.22% [41] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1812上方波动，持仓量PCR收报于1.2947，位于近一年来的87.79%水位 [42] - 策略建议：方向性策略无；波动性较大，跳空较大，经风险考量暂缓双卖策略 [43] 聚丙烯（PP）期权 - 标的期货市场数据：pp2605合约昨日收盘价9117元，较前日下跌149元（1.60%），成交量702807手，较前日减少352307手，持仓量239613手，较前日减少10867手 [52][55] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量16647，减少11888；持仓量55422，增加1271；成交量PCR 1.99，增加0.47；持仓量PCR 1.32，减少0.08。看跌期权成交量33140，减少10226；持仓量73080，减少2684 [53] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pp2605，平值行权价9100，压力位8000，支撑位8000，加权隐波率50.08%，较前日减少7.47%，年平均隐波率18.34%，HISV20为68.23% [54] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1834上方波动，持仓量PCR收报于1.3186，位于近一年来的99.18%水位 [55] - 策略建议：方向性策略无；波动性较大，跳空较大，经风险考量暂缓双卖策略 [56]