报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [8] - 套利：逢高做空金银比价 [9] - 期权：暂缓 [9] 报告的核心观点 - 市场风险情绪有所恢复，黄金投资需求或略有增强，预计近期黄金价格以震荡偏强格局为主，Au2606合约震荡区间在1000元/克 - 1100元/克；当下白银与黄金逻辑类似，价格预计同样维持震荡偏强格局，Ag2606合约震荡区间在18000元/千克 - 19000元/千克 [8] 各目录总结 市场分析 - 地缘上美国和伊朗4月11日将在巴基斯坦举行首轮会谈，目前双方在停战条款上存在明显分歧，集中在伊朗铀浓缩活动、霍尔木兹海峡通航、黎巴嫩停火问题、美军从中东地区撤出等方面；伊朗最高领袖声明强调不寻求战争但不放弃权利，将追讨战争损害赔偿，推进霍尔木兹海峡管理到新阶段，将“抵抗阵线”作为统一整体考量；经济数据方面，2月核心PCE物价指数同比上涨3%，较前值3.1%小幅收窄，符合市场预期，上周初请失业金人数增加1.6万人至21.9万人，高于市场预期 [1] 期货行情与成交量 - 2026 - 04 - 09，沪金主力合约开于1059.70元/克，收于1041.32元/克，较前一交易日收盘变动 - 1.95%，当日成交量为41087手，持仓量为129725手；昨日夜盘开于1048.50元/克，收于1054.92元/克，较昨日午后收盘上涨1.31%；沪银主力合约开于19066.00元/千克，收于18225.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 4.02%，当日成交量为674290手，持仓量为234474手；昨日夜盘开于18350元/千克，收于18779元/千克，较昨日午后收盘上涨3.04% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026 - 04 - 09，美国10年期国债利率收于4.273%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.517%，较前一交易日变化 + 0.83BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026 - 04 - 09，Au2606合约上多头较前一日变化 - 5754手，空头变化1127手，沪金合约上个交易日总成交量为330484手，较前一交易日变化 - 12.21%；Ag2606合约上多头变动 - 1118手，空头变动70手，白银合约上个交易日总成交量1017558手，较前一交易日变化 - 10.18% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1,052.99吨，较前一交易日减少1.43吨；白银ETF持仓为15,310吨，较前一交易日减少22吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026 - 04 - 09，黄金国内溢价为20.79元/克，白银国内溢价为511.66元/千克；上期所金银主力合约价格比约为57.14，较前一交易日变动2.16%，外盘金银比价为62.47，较上一交易日变化 - 3.80% [6] 基本面 - 2026 - 04 - 09，上金所黄金成交量为58436千克，较前一交易日变化 - 10.49%；白银成交量为255442千克，较前一交易日变化 - 15.68%；黄金交收量为11872千克，白银交收量为750千克 [7]