报告行业投资评级 - 对医药生物行业给予“标配”评级（维持） [1][6][26] 报告的核心观点 - 近期医药生物板块迎来反弹，创新药产业链表现靓眼，带动行业走强 [1][6] - 受美伊冲突缓和影响，此前跌幅较大的创新药产业链反弹力度最大 [6][26] - 目前已经进入财报密集披露期，部分创新药公司业绩有望超预期，后续建议关注创新药产业链投资机会 [6][26] 根据相关目录分别进行总结 1. 行情回顾 - 行业指数表现：2026年3月27日至2026年4月9日，申万医药生物行业指数上涨6.39%，跑赢同期沪深300指数约4.41个百分点 [6][13] - 细分板块表现：申万医药生物行业三级细分板块全部录得正收益，其中医疗研发外包和化学制剂板块涨幅居前，分别上涨12.67%和10.92%；医院和血液制品板块涨幅较少，分别上涨2.70%和1.03% [6][14] - 个股表现：行业内约86%的个股录得正收益，约14%的个股录得负收益 [15]；涨幅榜上，海泰新光涨幅最大，周涨幅为95.04%，有4只个股涨幅区间在20%-30%；跌幅榜上，多瑞医药跌幅最大，周跌幅为16.21%，有3只个股跌幅区间在10%-20% [15][18] - 行业估值：截至2026年4月9日，申万医药生物行业指数整体PE（TTM，整体法，剔除负值）约46.54倍，相对沪深300整体PE倍数为3.48倍，行业估值有所上升 [19][26] 2. 行业重要新闻 - 行业政策：国家卫健委与国家中医药局联合部署实施“基层医疗卫生机构医疗质量改善三年行动（2026—2028年）”，计划用3年时间在全国基层医疗卫生机构逐年推进，目标是到2028年底全国基本建立基层医疗质量管理工作体系 [20][23] - 地方支持措施：2026年4月7日，北京医保局等十部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2026年）》，这是北京连续第三年发布该措施 [6][24]；2026版共七部分32项工作任务，涵盖提升创新医药临床研究水平、优化生产流通、推广临床使用、加强人工智能赋能及投融资支持等方面 [6][24]；文件指出将围绕冠脉复杂病变介入治疗、复杂肿瘤精准放疗等高难度术式，开展医疗机器人关键核心技术科研攻关与转化，并开展高通量柔性深部电极等核心零部件研发 [24] 3. 上市公司重要公告 - 海思科：其子公司沈阳海思科制药有限公司于2026年4月9日收到国家药监局下发的创新药HSK46256片新药申请受理通知书，该药为治疗晚期实体瘤的化学药品1类新药 [25] 4. 行业周观点与关注板块 - 报告建议关注多个细分板块及具体公司，包括 [6][26][27]： - 医疗设备：迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、海泰新光、开立医疗、键凯科技、欧普康视 - 医药商业：益丰药房、大参林、一心堂、老百姓 - 医美：爱美客、华东医药 - 科学服务：诺唯赞、百普赛斯、优宁维 - 医院及诊断服务：爱尔眼科、通策医疗、金域医学 - 中药：华润三九、同仁堂、以岭药业 - 创新药：恒瑞医药、贝达药业、华东医药 - 生物制品：智飞生物、沃森生物、华兰疫苗 - CXO：药明康德、凯莱英、泰格医药、昭衍新药 - 报告列出了部分建议关注标的的推荐理由，例如 [28]： - 通策医疗：国内领先的口腔医疗服务平台，业绩有望疫后修复 - 华东医药：公司业绩保持稳定增长，医美板块持续发力 - 迈瑞医疗：国产医疗器械龙头，上半年业绩保持稳增，持续加大研发 - 开立医疗：内镜产品快速放量，业绩持续高增 - 恒瑞医药：国内创新药龙头企业，出海工作稳步推进 - 贝达药业：国内创新药领先企业，市场对创新药情绪回暖