市场情绪与资金流动 - 市场情绪下降，全A股日均成交额降至1.9万亿元，个股上涨比例降至20.4%[3] - 外资流出10.7亿美元，北向资金成交占比历史分位数降至32.2%[4] - ETF资金转为净流出233.3亿元，被动成交占比环比上升至9.2%[4] - 融资资金净卖出额下降至106.1亿元，成交额占比上升至9.1%[4] - 电子行业遭外资、ETF和融资共同流出，净流出额分别为59.6百万美元、24.5亿元和40.7亿元[5] 行业动态与公司业绩 - 甘其毛都口岸蒙煤进口复苏，2026年至今累计通车数同比+42.7%，累计进出口货运量同比+48%[7] - 全球煤炭供需紧平衡，海运贸易煤占比不足15%决定价格，2025年全球海运贸易煤总量已下滑约5%[11][13] - 中信证券2026年一季度归母净利润达102.2亿元，同比+54.6%，单季利润破百亿[15] - 中远海能油运业进入高景气，预计2026年归母净利润将创新高，上调预测至110亿元[29][31] - 高能环境2026年一季度归母净利润为6.03亿元，同比+168.40%，资源化业务驱动高增长[80] 公司评级与目标价调整 - 天孚通信目标价上调至384.56元，基于2026年88倍PE，2025年归母净利润同比增长50.15%[38][45] - 华电科工目标价下调至13元，2025年归母净利润为1.57亿元，同比增长36.1%[43][45] - 金地集团目标价下调至4.13元，2025年归母净利润亏损132.81亿元，主要受减值损失90.5亿元影响[68] - 中国铁建目标价下调至10元，2025年归母净利润下降17.3%至183.63亿元[73][74] - 越秀地产业绩承压，2025年归母净利润同比-94.7%至0.6亿元，目标价5.86港元基于0.4倍PB[22]