报告行业投资评级 - 偏多交易为主 [55] 报告的核心观点 - 国内郑棉期货先稳后强，后半周受外盘及减产预期影响放量上行，下游纺企采购谨慎限制棉价上行节奏，但新疆棉花调减预期为郑棉提供支撑，短期关注持仓变化，持仓不大幅减少涨势大概率延续 [54] - 国际美棉延续强势，主产区干旱恶化、美元走弱、原油价格提振及出口签约数据强劲等利多因素共振推升外盘棉价，尽管美棉意向种植面积增长，但主产区旱情使最终产量不确定，市场聚焦供应风险 [54] 根据相关目录分别进行总结 棉花市场分析 - 期货价格：郑棉本周强势上涨，周度涨幅2.55%，ICE延续强势，周涨幅3.06% [11] - 现货价格：本周棉花价格指数回落，3128指数较上周下跌97元/吨，2129指数较上周下跌85元/吨 [15] - 棉花进口情况：1 - 2月份进口棉花38万吨，同比增加11万吨 [20] - 棉花库存情况：3月下半月棉花商业库存490.97万吨，商业库存持续下降 [24] - 下游库存情况：3月份纱线库存16.32天，同比减少2.83天，3月份坯布库存25.12天，同比减少3.58天 [28] - 纱线价格：本周纱线价格持稳，气流纺10支、普梳32支、精梳40支棉纱价格较上周持平 [32][33] - 郑商所仓单及有效预报：本周郑棉仓单加预报减少41张，仓单数量为12426张，有效预报446张，总计12872张 [38] - 籽棉收购情况：文档展示新疆籽棉收购价格走势 [41] - 美棉出口情况：截至4月2日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加31.96万包，下一年度出口净销售1.41万包 [46] - 美国天气情况：美国部分地区处于不同程度干旱，总干旱面积占比50.1% [50] 后市展望 - 国内市场郑棉震荡偏强、重心上移，下游纺企采购谨慎限制棉价，新疆棉花调减预期提供支撑，短期关注持仓，持仓不大幅减少涨势大概率延续，操作上多单持有 [54] - 国际市场美棉延续强势，主产区干旱、美元走弱等利多因素共振推升棉价，主产区旱情使产量不确定，市场聚焦供应风险 [54]