报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜油期货本周高位震荡收跌，05合约收盘价9521元/吨，较上周降244元/吨；受中东局势和印尼生物柴油政策等影响，短期波动加大，建议短线参与 [6] - 菜粕期货本周小幅回弹，05合约收盘价2241元/吨，较上周涨26元/吨；受中东局势和供应端压力等影响，近日跌势放缓，建议短线参与 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 菜油行情回顾：本周菜油期货高位震荡收跌，05合约收盘价9521元/吨，较上周-244元/吨 [6] - 菜油行情展望：中东局势不确定，国际油价高位震荡，印尼推进生物柴油政策增强棕榈油支撑；国内油脂需求受高价抑制，加菜籽后期进口或增加；盘面受中东局势影响回落，短期波动大，短线参与 [6] - 菜粕行情回顾：本周菜粕期货小幅回弹，05合约收盘价2241元/吨，较上周+26元/吨 [8] - 菜粕行情展望：中东局势不确定支撑美豆市场；我国对加菜粕和加菜籽关税变化，供应端压力制约市场，终端养殖亏损，豆粕采购刚需为主；盘面前期下跌后近日跌势放缓，短线参与 [8] 期现市场 - 期货市场价格走势：本周菜油期货震荡回落，总持仓量119581手，较上周-51417手；菜粕期货小幅反弹，总持仓量431635手，较上周-97226手 [13] - 前二十名净持仓变化：本周菜油期货前二十名净持仓为-30899，上周为-23297，净空持仓增加；菜粕期货前二十名净持仓为-226218，上周为-190796，净空持仓增加 [19] - 期货仓单：菜油注册仓单量为765张，菜粕注册仓单量为0张 [25][26] - 现货价格及基差走势：江苏地区菜油现货价报10070元/吨，较上周回降，基差报+549元/吨；江苏南通菜粕价报2470元/吨，较上周回升，基差报+229元/吨 [32][38] - 期货月间价差变化：菜油5 - 9价差报+81元/吨，菜粕5 - 9价差报-102元/吨，均处近年同期中等水平 [44] - 期现比值变化：菜油粕05合约比值为4.25，现货平均价格比值为4.0 [47] - 菜豆油及菜棕油价差变化：菜豆油05合约价差为1006元/吨，本周价差缩小；菜棕油05合约价差为-19元/吨，本周价差缩小 [56] - 豆菜粕价差变化：豆粕 - 菜粕05合约价差为603元/吨，截止周四，豆菜粕现货价差报490元/吨 [61] 产业情况 油菜籽 - 供应端周度库存与进口到港预估：截止2026年第14周末，国内进口油菜籽库存17.10万吨，较上周增5.00万吨；2026年4、5、6月油菜籽预估到港量分别为22、20、50万吨 [65] - 供应端进口压榨利润变化：截止4月9日，进口油菜籽现货压榨利润为+401元/吨 [69] - 供应端油厂压榨量情况：截止2026年第14周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量4.9万吨，与上周持平，本周开机率12.52% [73] - 供应端月度进口到港量：2026年2月油菜籽进口总量69617.89吨，较上年同期减263437.05吨，同比降79.10%，较上月同期减51231.78吨 [77] 菜籽油 - 供应端库存及进口量变化：截止2026年第14周末，国内进口压榨菜油库存32.01万吨，较上周减0.18万吨，环比降0.57%；2026年2月菜籽油进口总量20.00万吨，较上年同期减4.00万吨，降16.67%，较上月同期减5.00万吨 [81] - 需求端食用植物油消费及产量：截至2025 - 12 - 31，食用植物油当月产量525.4万吨，餐饮收入当月值5738亿元 [85] - 需求端合同量周度变化情况：截止2026年第14周末，国内进口压榨菜油合同量14.18万吨，较上周减4.25万吨，环比降23.07% [89] 菜粕 - 供应端周度库存变化：截止2026年第14周末，国内进口压榨菜粕库存2.00万吨，较上周减0.30万吨，环比降13.04% [93] - 供应端进口量变化情况：2026年2月菜粕进口总量182509.72吨，较上年同期减105424.71吨，同比降36.61%，较上月同期减82530.18吨 [97] - 需求端饲料月度产量对比：截至2025 - 12 - 31，饲料当月产量3008.6万吨 [101] 期权市场分析 - 波动率震荡回落：截至4月10日，本周菜粕期价小幅回弹，对应期权隐含波动率为19.95%，较上周21.74%回落1.79%，处于标的20日、40日、60日历史波动率中等略偏低水平 [104]