报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡运行，日跌幅 0.23%，量仓扩大，供应高位攀升，旺季需求平稳，基本面弱稳，产业矛盾缓解有限，叠加原料价格下行拖累，短期钢价震荡偏弱，关注需求变化 [5] - 热轧卷板主力期价震荡运行，日跌幅 0.12%，量仓扩大，供应收缩但需求走弱，基本面弱稳，高库存下卷价易承压，原料价格下行拖累，后续走势震荡偏弱，关注旺季需求表现 [5] - 铁矿石主力期价震荡运行，日跌幅 0.33%，量缩仓增，高供应、高库存下基本面弱稳，高估值矿价承压，需求改善使下行有阻力，多空博弈下矿价震荡，关注钢材表现 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 3 月 PPI 同比由降转涨，为连续下降 41 个月后首次上涨，3 月 CPI 环比下降 0.7%，同比上涨 1.0%，核心 CPI 同比上涨 1.1%，PPI 环比上涨 1.0%，同比上涨 0.5% [7] - 3 月我国汽车产销环比大幅回升，分别完成 291.7 万辆和 289.9 万辆，环比分别增长 74.4%和 60.6%，新能源汽车产销量分别为 123.1 万辆和 125.2 万辆，前 3 个月汽车产销分别完成 703.9 万辆和 704.8 万辆，新能源汽车产销分别完成 296.5 万辆和 296 万辆 [8] - 2025 年国家矿山安全监察局对 12 个省级人民政府及其有关部门开展国家矿山安全监察，发现政府层面问题 560 条、企业隐患 928 条，送达建议函并印发通报督促整改 [9] 现货市场 - 展示黑色金属现货报价表，包含螺纹钢、热卷卷板、唐山钢坯、张家港重废等品种的现货价格及变化，以及 PB 粉、唐山铁精粉、海运费、SGX 掉期、铁矿石价格指数等数据 [10] 期货市场 - 展示主力合约期货价格，螺纹钢收盘价 3099，涨跌幅 -0.23%，成交量 488279，持仓量 1389937；热轧卷板收盘价 3273，涨跌幅 -0.12%，成交量 249410，持仓量 1022923；铁矿石收盘价 753.5，涨跌幅 -0.33%，成交量 227904，持仓量 461074 [12] 相关图表 - 包含钢材库存（螺纹钢、热轧卷板库存周度变化及总量）、铁矿石库存（全国 45 港、247 家钢厂、国内矿山铁精粉库存）、钢厂生产情况（247 家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、94 家独立电炉钢厂开工率、247 家钢厂盈利钢厂占比、94 家独立电弧炉钢厂盈利情况）等相关图表 [14][22][28] 后市研判 - 螺纹钢供需格局变化，库存降幅收窄，供应持续回升且位于高位，需求平稳但位于同期低位，旺季需求不足，基本面弱稳，短期钢价震荡偏弱，关注需求变化 [38] - 热轧卷板供需两端走弱，供应收缩但库存高，需求走弱且下游冷轧产量收缩、出口一般，基本面弱稳，卷价易承压，后续走势震荡偏弱，关注旺季需求表现 [38] - 铁矿石供需变化，需求改善但空间受限，供应重回高位，高供应、高库存下基本面弱稳，高估值矿价承压，需求改善使下行有阻力，矿价震荡，关注钢材表现 [39]