报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面美伊停火谈判，产业面热卷周度产量下调、产能利用率77%、表观需求下滑但库存继续下降，炉料疲软成本端支撑减弱，HC2610合约震荡偏空，需注意节奏和风险控制 [10] 周度要点小结 行情回顾 - 截至4月10日收盘，热卷主力合约期价为3273元/吨（-12），杭州涟钢热卷现货价格为3270元/吨（-30） [8] - 热卷产量下调至301.61万吨（-4.6），同比-11.69万吨 [8] - 表观需求下滑，本期表需312.72万吨（-7.54），同比-2.61万吨 [8] - 厂库和社库双降，总库存428.11万吨（-11.11），同比+43.8万吨 [8] - 钢厂盈利率48.05%，环比上周持平，同比去年减少5.63个百分点 [8] 行情展望 - 宏观方面，海外美伊停火谈判但中东未平静，黎巴嫩问题成焦点，伊朗领袖提出三点主张；国内下达625亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新政策 [10] - 成本方面，美伊紧张局势缓和，油价高位回落，运费存下调预期，澳巴铁矿石发运量提升，铁矿石现货供应相对宽松，蒙煤通关维持高位，洗煤厂及矿山开工小幅下调，精煤库存累库，焦企开工负荷稳步上调，成本支撑减弱，第二轮提涨难度增大 [10] - 技术方面，HC2610合约震荡下行，均线组合空头排列，MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，绿柱放大，技术趋弱 [10] - 行情观点，整体炉料疲软成本端支撑减弱，继续关注美伊谈判进展，HC2610合约震荡偏空，注意节奏和风险控制 [10] 期现市场 期货价格 - 本周HC2610合约震荡下行，HC2605合约强于HC2610合约，10日价差为-13元/吨，周环比+7元/吨 [16] 仓单与持仓 - 4月10日，上海期货交易所热卷仓单量为553387吨，周环比-4155吨 [22] - 4月10日，热卷期货合约前二十名净持仓为净多30312张，较上一周增加9105张 [22] 现货价格 - 4月10日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价3270元/吨，周环比-30元/吨；全国均价为3310元/吨，周环比-9元/吨 [29] - 本周热卷现货价格弱于期货价格，10日基差为-3元/吨，周环比-18元/吨 [29] 上游市场 炉料价格 - 4月10日，青岛港60.8%PB粉矿报798元/干吨，周环比-20元/干吨 [33] - 4月10日，天津港一级冶金焦现货报价1610元/吨，周环比+0元/吨 [33] 到港量 - 2026年3月30日 - 4月5日Mysteel全球铁矿石发运总量3101.8万吨，环比增加629.4万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2447.9万吨，环比增加572.8万吨 [39] - 2026年3月30日 - 4月5日中国47港到港总量2695.1万吨，环比增加68.4万吨；中国45港到港总量2570.7万吨，环比增加144.4万吨；北方六港到港总量1146.2万吨，环比减少51.9万吨 [39] 港口库存 - 截止4月10日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量17693.48万吨，环比下降56.31万吨；日均疏港量329.23万吨，增1.70万吨 [43] - 分量方面，澳矿库存8723.23万吨，增61.58万吨；巴西矿库存5197.01万吨，降122.02万吨；贸易矿库存11620.55万吨，降18.06万吨 [43] 焦化厂情况 - 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为73.94%，增0.17%；焦炭日均产量51.58万吨，增0.12万吨；焦炭库存43.67万吨，减2.03万吨；炼焦煤总库存846.07万吨，减41.83万吨；焦煤可用天数12.3天，减0.64天 [48] 产业情况 供应端 - 2026年1 - 2月份，我国粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；1 - 2月份全国粗钢日均产量271.8万吨，环比上升23.6% [52] - 2026年1 - 2月中国累计出口钢材1559.1万吨，同比下降8.1%；1 - 2月中国累计进口钢材82.7万吨，同比下降21.7% [52] - 4月10日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.2%，环比上周增加0.13个百分点，同比去年减少0.08个百分点；高炉炼铁产能利用率89.74%，环比上周增加0.75个百分点，同比去年减少0.45个百分点；日均铁水产量239.38万吨，环比上周增加1.99万吨，同比去年减少0.84万吨 [55] - 4月9日，据Mysteel监测的全国37家热轧板卷生产企业中热卷周度产量为301.61万吨，较上周-4.6万吨，同比-11.69万吨 [55] - 4月9日，据Mysteel监测的全国37家热轧板卷生产企业中热卷厂内库存量为79.43万吨，较上周-0.91吨，同比-6.8万吨；全国33个主要城市社会库存为348.68万吨，环比-10.2万吨，同比+50.6万吨；热卷总库存为428.11万吨，环比-11.11万吨，同比+43.8万吨 [58] 下游情况 - 2026年2月，汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%；1 - 2月，汽车产销分别完成412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8% [61] - 2026年1 - 2月家用空调累计生产4011.8万台，同比+0.7%；家用冰箱生产1664.3万台，同比+6.5%；家用洗衣机生产1857.9万台，同比-0.8% [61]