报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素市场多空交织，短期行情震荡整理，基本面转弱后开始偏弱运行，但后期农需有支撑，国际尿素上涨有情绪外溢可能，下方有支撑 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 期货低开低走日内下跌，现货代发充裕价格区间未下调，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价稳定在1810 - 1840元/吨 [1][3] - 基本面边际走弱，个别企业有复产计划，停车与检修并行，供应宽松 [1] - 下游需求进入阶段性淡季，复合肥工厂开工负荷环比下降2.88%，东北地区需求收尾，工厂装置降低负荷，预计下周开工持续向下，维持刚需采购 [1] - 上期厂内库存降至相对低位，国内部分地区需求边际减弱，库存去化困难，本期小幅累库，4月8日尿素厂内库存55.21万吨，环比上周增加3%，预计下周仍小幅增加 [1] 期现行情 期货 - 尿素主力2605合约1836元/吨开盘，低开低走，收于1829元/吨，涨跌幅 - 0.54%，持仓量141717手（ - 2038手） [2] - 主力合约前二十名主力持仓席位，多头 - 522手，空头 - 1589手，齐盛期货净多单 - 712手、信达期货净多单 - 977手，国泰君安净空单 - 1615手，海证期货净空单 + 1402手 [2] - 4月10日尿素仓单数量10300张，环比上个交易日 + 30张，辽宁化肥 + 130张，眉山邦力达（四川农资UR） - 100张 [2] 现货 - 虽期货偏弱波动，但现货代发暂时充裕，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价继续稳定在1810 - 1840元/吨 [1][3] 基本面跟踪 基差 - 今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价下跌，以河南地区为基准，基差环比上个交易日走强，5月合约基差51元/吨（ + 8元/吨） [6] 供应数据 - 2026年4月10日，全国尿素日产量21.4万吨，较昨日 - 0.08万吨，开工率85.32% [8]