报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油09合约利多驱动持续但振幅加剧，可考虑5 - 9反套操作 [3] - 菜油05合约短线或延续宽幅震荡，可暂时观望 [3] - 棕榈油09合约地缘仍存变数，暂时观望，回调企稳后可逢低多 [4] - 豆二、豆粕近期预计维持近弱远强逻辑，考虑5 - 9反套操作 [5] - 菜粕05合约基本面存在改善预期，盘面筑底企稳后可轻仓试多 [6] - 玉米、玉米淀粉期价有支撑，可观望或关注远月逢低做多机会 [7] - 豆一05合约短线或偏强运行，可持多 [8] - 生猪05合约震荡寻底，谨慎投资者观望，激进投资者中期等待现货压力释放后10000点以下轻仓逢低买入2607合约 [8] - 鸡蛋05合约震荡寻底，谨慎投资者观望，激进投资者3400点以下短线做多05合约 [9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 |板块|品种|市场逻辑（供需）|支撑位|压力位|行情研判|参考策略|参考星级| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |油料|豆一05|基层余豆偏少，贸易商挺价惜售，国产豆阶段性供应偏紧|4550 - 4600|4980 - 5000|上涨|轻仓持多|☆| |油料|豆二05|中东局势缓和，美国生柴政策利好落地，巴西升贴水坚挺，国际市场多空交织，我国大豆进口到港量增加|3500 - 3550|3850 - 3860|宽幅调整|暂时观望|-| |油脂|豆油09|中东紧张态势缓和，油脂跟跌|8300 - 8350|8900 - 8950|震荡|暂时观望|-| |油脂|菜油05|地缘局势反复，菜油库存低位，但加菜籽集中到港存较大增量预期|9450 - 9460|10000 - 10100|宽幅震荡|暂时观望|-| |油脂|棕榈09|地缘局势反复，马棕4月基本面或现拐点|9400 - 94100|10000 - 10100|宽幅震荡|暂时观望|-| |蛋白|豆粕09|中东紧张态势缓和，美国生柴政策利好落地，巴西升贴水坚挺，国际市场多空交织，近期大豆通关到港量增加|2900 - 2930|3070 - 3080|宽幅震荡|谨慎观望|-| |蛋白|菜粕05|天气转暖后水产需求旺季将至，盘面榨利跌至低位，基本面改善和进口端支撑下不宜过分悲观|2200 - 2210|2500 - 2510|底部震荡|轻仓试多|☆| |能量及副产品|玉米07|市场进一步利空有限，季节性支撑逐步增强，期价或进入支撑区间|2320 - 2330|2430 - 2450|进入支撑区间|轻仓试多|-| |能量及副产品|淀粉07|现货价格涨势放缓，短期或跟随成本面临支撑|2660 - 2680|2780 - 2800|进入支撑区间|轻仓试多|-| |养殖|生猪05|饲料价格止跌反弹，行业亏损加剧，去产能预期强化|9000 - 9500|10000 - 10200|震荡寻底|观望|-| |养殖|鸡蛋05|新开产下降 + 消费旺季预期|3300 - 3400|3650 - 3700|震荡寻底|观望|-| [12] 商品套利 |版块|跨期|当前值|前值|涨跌|参考策略|参考目标位|参考星级| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |油料|豆一5 - 9|-33|-53|20|反套|-|☆| |油料|豆二5 - 9|-113|-118|5|反套|-|☆| |油脂|豆油5 - 9|12|22|-10|反套|-|☆| |油脂|菜油5 - 9|69|75|-6|观望|-|-| |油脂|棕榈油5 - 9|-78|-68|-10|观望|-|-| |蛋白|豆粕5 - 9|-124|-127|3|反套|-|☆| |蛋白|菜粕5 - 9|-99|-104|5|观望|-|--| |能量及副产品|玉米5 - 9|-26|-30|4|观望|-|-| |能量及副产品|淀粉5 - 9|6|10|-4|观望|-|-| |养殖|生猪5 - 7|-1240|-1240|0|反套持有|-| | |养殖|鸡蛋5 - 7|68|42|26|观望| |-| |版块|跨品种|当前值|前值|涨跌|参考策略|参考目标位|参考星级| |油脂|05豆油 - 棕油|-1052|-1016|-36|暂时观望|-|-| |油脂|05菜油 - 豆油|986|1002|-16|偏空操作|-|-| |油脂|05菜油 - 棕油|-48|-44.00|-4|偏空操作|-|-| |蛋白|05豆粕 - 菜粕|606|604|2|暂时观望|-|-| |油粕比|05豆类油粕比|2.99|2.99|0.00|偏多操作|-|-| |油粕比|05菜系油粕比|4.24|4.25|-0.01|偏多对待|-|-| |能量及副产品|05玉米 - 淀粉|-405|-401|-4|暂时观望|-|-| [14] 基差与期现策略 |版块|品种|现货价|涨跌|主力合约基差|涨跌| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |油料|豆一|4580|4580|-246|94| |油料|豆二|3950|3950|287|-20| |油料|花生|7400|7400|-342|80| |油脂|豆油|8880|8880|214|-26| |油脂|菜油|10050|-20|556|-35| |油脂|棕榈油|9630|0|-20|-82| |蛋白|豆粕|3000|0|89|89| |蛋白|菜粕|2510|30|269|20| |能量及副产品|玉米|2370|0|16|12| |能量及副产品|淀粉|2850|0|102|-8| |养殖|生猪|8.93（元/公斤）|-0.04（元/公斤）|-245|70| |养殖|鸡蛋|3.07（元/斤）|0.00（元/斤）|382|104.00（元/500kg）| [15] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据：展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的到岸升贴水、CBOT大豆期价、CNF到岸价格、进口到岸完税价、榨利为0时豆粕成本等数据 [16] - 周度数据：豆类港口大豆库存762.82（变动8.14），油厂豆粕库存65.10（变动 - 2.58），港口豆油库存77.40（变动 - 0.80）；菜籽沿海油厂库存16.80（变动7.10），沿海地区菜粕库存2.00（变动 - 0.30），华东商业菜油库存27.90（变动 - 0.80）；棕榈油库存78（变动 - 1）；花生库存247865（变动17160），花生油库存42320（变动370） [18] 饲料 - 日度数据：展示了阿根廷、巴西、美湾、美西不同月份进口玉米的CNF、到岸完税成本及对美征收额外关税情况 [18] - 周度数据：深加工企业玉米消耗量130.30万吨（环比变化5.84，同比变化6.31），玉米库存471.10万吨（环比变化64.80，同比变化 - 119.30），淀粉企业开机率64.17%（环比变化3.19，同比变化3.07），淀粉企业库存126.20万吨（环比变化4.50，同比变化126.20），基层农户售粮进度84.00%（环比变化4.00，同比变化 - 5.00） [19] 养殖 - 生猪现货价格方面，不同地区有不同涨跌情况；鸡蛋现货价格部分地区有涨跌，淘汰鸡现货价格全国平均5.03元/斤（变动 - 0.07），蔬菜价格指数山东定基113.35（变动 - 4.87%） [19][20] - 生猪周度重点数据显示，二元母猪周均价32.45元/公斤（环比0.00%，同比 - 4.00%），外三元仔猪(7KG)周均价203.89元/头（环比 - 13.13%，同比 - 62.98%）等多项数据 [21] - 鸡蛋周度重点数据显示，产蛋率92.83%（环比0.12，同比1.39），代表市场销量6761千吨（环比 - 2.83%，同比 - 25.84%）等多项数据 [22] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端（生猪、鸡蛋）：包含生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡蛋现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等图 [23] - 油脂油料 - 棕榈油：有马来西亚棕榈油月度产量、出口数量、期末库存量、进口对盘毛利、进口数量、国内库存、日度成交情况、豆棕价差、菜棕价差、基差等图 [32] - 豆油：有美豆压榨量、美豆油库存、美豆榨利、巴西豆榨利、国内大豆油厂开机率、国内豆油库存量、日度成交量、价差、基差等图 [39] - 花生：有国内部分规模型批发市场花生到货量、出货量、花生日度压榨利润、部分油厂周度原料采购量、周度开工率、压榨厂花生库存、花生油库存、月度进口量、价差、基差等图 [44] - 饲料端 - 玉米：有收盘价、现货价、基差、价差、港口库存、售粮进度、进口量、深加工企业玉米消耗量、库存、加工利润等图 [48] - 玉米淀粉：有收盘价、现货价、基差、企业开机率、库存、价差、周度毛利等图 [56] - 菜系：有菜粕现货行情、进口四级菜油现货价格、基差、沿海油厂菜籽和菜粕库存、菜籽油库存、菜籽压榨量、国内油菜籽压榨利润、提货量等图 [64] - 豆粕：有美国大豆生长优良率、开花率、结荚率、全国港口大豆库存、国内主流油厂豆粕库存、基差、价差、油粕比、期货和现货价差等图 [75] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生的历史波动率，玉米期权成交量、持仓量及成交量及持仓量认沽认购比率等图 [89] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单数量及生猪、鸡蛋指数持仓量等图 [94]