报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 白糖市场受外盘原糖、高库存和弱需求影响，资金观望，近远月合约分化，呈震荡偏弱格局 [3] - 棉花市场下游走货放缓，新季种植开启，美伊冲突下市场谨慎，需关注郑棉压力位和宏观风险 [13] - 苹果市场现货好货价坚、统货偏弱，期价受库存和需求影响，近月关注交割，远月博弈天气，资金参与度降，窄幅偏强整理 [23] - 红枣市场新年度种植未到，关注需求端，下游走货平淡，补货清淡，价格上方有压力，或探底，需关注产区气温 [31] 各品种总结 白糖 - 价格方面，外盘原糖影响进口成本，国内期价受基本面主导，近远月合约分化 [3] - 基差方面，2026 年 4 月 3 日，南宁 - SR01 基差 -142，日涨 16，周涨 32；昆明 - SR01 基差 -257，日涨 16，周涨 52 等 [6] - 进口价格方面，2026 年 4 月 10 日，巴西进口配额内价 4093 元/吨，日跌 100，周跌 271；配额外价 5186 元/吨，日跌 131，周跌 354 等 [11] 棉花 - 市场情况，短期下游走货放缓，北半球新季种植开启，美伊冲突下市场谨慎，关注郑棉 15700 附近压力 [13] - 价差方面，棉花基差 1414，棉花 01 - 05 价差 580，棉花 05 - 09 价差 -135 等 [14] 苹果 - 市场情况，现货好货价坚、统货偏弱，期价受库存和需求影响，近月关注交割，远月博弈天气，资金参与度降，窄幅偏强整理 [23] 红枣 - 市场情况，新年度种植未到，关注需求端，下游走货平淡，补货清淡，价格上方有压力，或探底，需关注产区气温 [31] - 月差方面，红枣期货 01 - 05 月差、05 - 09 月差、09 - 01 月差有相应走势 [32][34]