行业投资评级 - 看好 [1] 核心观点总结 - 电子行业以AI算力为增长引擎、半导体国产需求为辅线，存储、CCL、半导体设备零件等子板块公司普遍表现亮眼 [2] - 半导体设备/零件国产化旋律持续演绎，预计江丰电子、北方华创、中微公司、中科飞测等1Q26营收同比增速达30%及以上 [2] - 半导体市场景气度局部复苏，AI及汽车电子相关产品不断渗透、国产替代加速、先进封装技术升级 [2] - AI驱动存储板块盈利水平急速拉升，存储价格从2024Q3开始逐季下滑，2025Q1触底后企稳回升，25Q3末因AI服务器需求爆发及原厂产能向企业级产品倾斜，导致供给进一步失衡，存储价格持续上涨 [2] - AI服务器/AI芯片板块海内外共振，海外云服务器、800G高速交换机需求高增，国产GPU芯片加速放量，受益AI国产算力放量，M6、M7 CCL量价齐升 [2] - 2026年AI多模态技术持续迭代，同时AI应用商业化与算力国产化趋势走强，产业链关注：1）AI算力国产化：中芯国际、华虹公司、华勤技术；2）AI存储：澜起科技、兆易创新；3）半导体设备零件国产化：中微公司、北方华创、江丰电子 [2] 1Q26业绩前瞻总结 - 半导体设备零件：预计江丰电子1Q26营收13.00亿元，同比增长30% [4]；预计北方华创1Q26营收110.00亿元，同比增长34% [4]；预计中微公司1Q26营收30.00亿元，同比增长38% [4]；预计中科飞测1Q26营收5.00亿元，同比增长70% [4] - 半导体-存储：预计兆易创新1Q26营收34.00亿元，同比增长78%，归母净利润10.00亿元，同比增长326% [4]；预计德明利1Q26营收76.00亿元，同比增长507%，归母净利润35.00亿元，转盈 [4]；预计江波龙1Q26营收80.00亿元，同比增长88%，归母净利润35.00亿元，转盈 [4] - 半导体-功率/IC设计：预计扬杰科技1Q26营收20.00亿元，同比增长27% [4]；预计纳芯微1Q26营收10.00亿元，同比增长39% [4]；预计思瑞浦1Q26营收6.50亿元，同比增长54%，归母净利润0.30亿元，同比增长88% [4] - 封测：预计晶方科技1Q26营收3.80亿元，同比增长31% [4]；预计伟测科技1Q26营收4.80亿元，同比增长68%，归母净利润1.20亿元，同比增长362% [4] - 晶圆制造：预计中芯国际1Q26营收172.00亿元，同比增长6% [4]；预计华虹公司1Q26营收46.00亿元，同比增长18% [4]；预计晶合集成1Q26营收30.00亿元，同比增长17%，归母净利润2.50亿元，同比增长85% [4] - 元件/PCB/CCL：预计南亚新材1Q26营收18.00亿元，同比增长89%，归母净利润1.20亿元，同比增长471% [5]；预计胜宏科技1Q26营收55.00亿元，同比增长28%，归母净利润14.00亿元，同比增长52% [5] - 光学光电子/消费电子：预计京东方A 1Q26营收530.00亿元，同比增长5%，归母净利润20.00亿元，同比增长24%，一季度大尺寸价格涨幅近10% [5]；预计立讯精密1Q26营收679.67亿元，同比增长10%，归母净利润33.98亿元，同比增长12% [5]