报告投资评级 - 行业评级：看好 [2] 报告核心观点 - 2026年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，同时行业反内卷带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期 [4] - 重点关注钢结构、化学工程+实业、洁净室等领域的公司，同时关注低估值央国企的估值修复机会 [4] 一周板块回顾 - 板块整体表现：SW建筑装饰指数周涨幅+4.23%，跑赢上证综指（+2.74%），但跑输沪深300指数（+4.41%），相对收益为-0.18个百分点 [4][5] - 子行业周度表现最佳：国际工程（+7.75%）、专业工程（+6.31%）、生态园林（+6.04%）[4][6] - 对应领涨公司：周涨幅最大的三个公司分别为中工国际（+12.59%）、柏诚股份（+27.82%）、蒙草生态（+12.85%）[4][6] - 子行业年初至今表现最佳：钢结构（+19.18%）、专业工程（+18.36%）、国际工程（+12.51%）[4][6] - 对应领涨公司：年初至今涨幅最大的三个公司分别为东南网架（+67.40%）、亚翔集成（+120.42%）、中铝国际（+18.34%）[4][6] 行业个股表现 - 周度涨幅前五名：柏诚股份（+27.82%）、镇海股份（+24.55%）、杰恩设计（+24.34%）、霍普股份（+18.94%）、亚翔集成（+18.73%）[4][10] - 周度跌幅前五名：中化岩土（-15.63%）、创兴资源（-10.2%）、志特新材（-5.2%）、正平股份（-3.3%）、ST柯利达（-1.7%）[4][10] 行业主要变化 - 保障性住房与城市更新：广西已提前下达中央补助资金24.1亿元，支持筹集各类保障性住房2.4万套以上、城中村改造安置房0.58万套以上，实施城市危旧房改造2万套以上 [4][12] - 地方重点项目投资：2026年河南省重点项目1418个，总投资约3.2万亿元，力争年度完成投资1万亿元以上；项目数量较2025年增加381个，同比增长36.7% [4][12] - 基础设施项目占比提升：交通、能源、水利、城市等基础设施项目较去年共增加79个，个数、总投资占比较去年分别提高2.2%、6.3% [4][12] - 专项债与算力投资：一季度全国新增专项债发行额同比增长20.8%，与算力基础设施建设及软硬件开发相关的项目中标金额同比增长4.7% [13] 重点公司主要变化 - 鸿路钢构：2026年一季度累计新签合同额74.12亿元，同比增长5.10% [4][15] - 宏盛华源：2025年营业收入同比-5.56%，归母净利润同比+61.28% [4][15] 投资分析意见与关注公司 - 钢结构领域：重点关注鸿路钢构、精工钢构 [4] - 化学工程+实业领域：重点关注中国化学 [4] - 洁净室领域：重点关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [4] - 低估值央国企：关注中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工，其估值有望修复 [4]