报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [9] 报告核心观点 - AI算力增长正推动电力行业发生重要变革，电力企业需从“能源供应商”转型为“算力赋能者”，以把握“电算融合”的历史机遇 [3][52] - 固态电池产业化进程加速，领军企业清陶能源递交港股上市申请，标志着该技术走向主流商业化临界点 [1][12] - 韩国提出宏大的新能源发展目标，计划到2030年将可再生能源装机容量从目前的37吉瓦提升至100吉瓦，绿电占比提升至20%，将重塑全球能源产业链需求 [2][37] - 工信部明确太空算力为新方向，商业航天产业生态培育加速，中国星网低轨卫星组网进程持续推进 [1][4][59] - 电力设备与新能源板块本周表现强劲，整体上涨6.98%，其中锂电池指数涨幅最大（8.91%） [1][62] 根据目录分别总结 1 新能源车 - 固态电池产业化加速：清陶能源已向港交所递交上市申请，公司是全球固液混合及全固态电池产业化领跑者，2025年全球市场份额约33.6%，中国市场约44.8% [1][12][14] - 清陶能源财务与业务：公司收入快速增长，2023年至2025年总收入分别为2.48亿元、4.05亿元、9.43亿元 [18][22]。2025年业务以储能电池为主（收入5.92亿元，占比62.8%），动力电池业务收入2.37亿元，三年增长37倍 [21][22]。公司目前处于亏损状态，但随产能利用率提升有望改善 [15][22] - 产能与技术规划：公司现有产能6.8吉瓦时，计划到2030年总产能达98.2吉瓦时 [25]。与上汽联合开发的全固态电池样车已于2026年3月下线，最高能量密度达421瓦时/千克 [25] - 锂电池材料价格：近期主要材料价格总体平稳，三元动力电芯价格维持在0.591元/瓦时，电池级碳酸锂价格环比下降1.86%至15.555万元/吨，磷酸铁锂电解液价格环比下降6.44%至2.76万元/吨 [27] - 投资建议：关注三条主线：1）长期格局向好且有边际变化的环节，如宁德时代、恩捷股份、法拉电子；2）4680技术迭代带动的产业链升级，如科达利、容百科技；3）新技术带来高弹性，如固态电池相关的厦钨新能 [26] 2 新能源发电 - 韩国能源宏图：目标到2030年将可再生能源运营容量从目前的37吉瓦大幅提升至100吉瓦，实现近三倍增长，同时将绿电在电力结构中的占比从2025年的10.8%提升至20% [2][37]。计划通过发展太阳能、风能，并配套储能系统（ESS）和抽水蓄能来实现 [37][38] - 光伏产业链价格：产业链价格持续下行，多晶硅致密料价格环比下降2.70%至36元/千克 [46]。N型电池片价格走低，TOPCon电池片（182mm）价格环比下降2.78%至0.35元/瓦 [46]。组件价格艰难维稳，TOPCon双玻组件集中式项目交付价在0.68-0.70元/瓦区间 [40] - 投资建议（光伏）：关注五条主线：1）硅料环节供给侧改革；2）产能出海与新技术（如BC、TOPCon）；3）受益光储高景气的逆变器环节；4）北美市场高盈利机会；5）盈利率先反转的金刚线环节 [41][42] - 投资建议（风电）：关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [43][44] - 投资建议（储能）：关注三大场景：大储（阳光电源、金盘科技）、户储（德业股份、派能科技）、工商业储（苏文电能、泽宇智能） [45] 3 电力设备及工控 - 电力行业战略跃迁：AI算力需求形成电力需求“第二曲线”，2023-2026年全球数据中心用电量年均增长18% [52]。2025年中国数据中心用电量突破4000亿千瓦时，占全社会用电量4.2% [53]。若2030年该占比达6%-7%，需配套新增1.2亿千瓦可靠电源及超2万亿元电网投资 [3][54] - 电力设备投资主线：1）出海趋势明确，推荐变压器、电表等环节；2）配网侧投资占比有望提升，关注智能化、数字化及分布式能源；3）特高压建设进度确定，相关公司受益 [55][56] - 工控及机器人投资主线：人形机器人产业化初期，关注：1）特斯拉供应链确定性高的企业；2）具备量产性价比的国产供应链；3）内资领先的工控企业 [57] 4 商业航天 - 太空算力新方向：工信部明确太空算力凭借在轨实时处理、低成本能源和广域覆盖等优势，具有显著战略价值和产业前景 [4][59]。预计到2035年，全球在轨数据中心市场规模将达390亿美元，复合年增长率67.4% [59] - 卫星组网进展：2026年4月9日，中国星网低轨第21组卫星成功发射入轨，验证了高密度发射保障能力 [4][60] - 投资建议：关注航空航天紧固件、电源系统、钙钛矿设备、射频微系统、轻量化壳体等相关供应商 [61] 5 本周板块行情 - 板块整体表现：电力设备与新能源板块本周上涨6.98%，涨幅在申万一级行业中排名第4，强于上证指数（上涨2.74%） [1][62] - 子行业表现：锂电池指数上涨8.91%，涨幅最大；风力发电指数上涨1.21%，涨幅最小 [1][63]。新能源汽车指数、储能指数、工控自动化指数、太阳能指数、核电指数分别上涨6.96%、6.39%、6.08%、5.18%、4.98% [1][63]