报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周央行公开市场业务净回笼资金，资金面宽松支撑短端利率下行，债市震荡走强，超长债收益率大幅下行；存单收益率涨跌不一且净回笼，政府债供给回落，银行间杠杆率回升 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 资金面 - 本周央行逆回购投放 35 亿元，逆回购到期 3040 亿元，逆回购净回笼 3005 亿元；买断式逆回购投放 8000 亿元，买断式逆回购到期 11000 亿元，买断式逆回购净回笼 3000 亿元 [1] - 隔夜资金价格整体持稳，R001 基本不变收于 1.29%，DR001 基本不变收于 1.23%；R007 收于 1.40%（前值 1.39%），DR007 收于 1.32%（前值 1.34%）；DR007 与 7 天 OMO 利差收于 -7.67bp；6M 国股银票转贴利率收于 0.98% [1] 同业存单 - 存单收益率涨跌不一，3M 收益率下行 1.5bp 收于 1.40%，6M 收益率上行 0.5bp 收于 1.44%，1Y 收益率上行 0.25bp 收于 1.48%；1 年存单与 R007 利差收窄 0.35bp 至 7.84bp [2] - 本周存单净融资 -1763 亿元，加权平均发行期限 8.1M（前值 7.2M），3M 存单发行 416.6 亿元，6M 期限发行 774.6 亿元，1Y 期限发行 1778.3 亿元 [2] 机构行为 - 政府债供给回落，本周国债净发行 3137 亿元，地方债净发行 75 亿元，政府债合计净发行 3211 亿元（前值 3551 亿元），净缴款合计 2896 亿元（前值 1889 亿元）；下周预计国债净发行 -5252 亿元，地方债净发行 983 亿元，政府债合计净发行 -4269 亿元，净缴款合计 -2704 亿元 [2] - 银行间杠杆率回升，本周质押式回购交易量日均 8.81 万亿元（前值 7.19 万亿元），银行间市场杠杆率日均 107.49%（前值 106.97%） [2]