行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业的投资评级，但对多家银行给出了“增持”评级 [31] 核心观点 * 2026年第一季度，银行继续加快转让不良贷款，不良转让已成为主要的不良贷款处置渠道 [5] * 从底层资产看，信用卡不良贷款处置压力或有明显缓解，个人消费贷款和对公贷款的不良处置规模及力度有所加大 [5] * 从供给来源看，国有大行及消费金融公司的挂牌业务量明显增长，参与度提升 [5] * 2026年银行板块投资应把握三条主线：1) 寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的；2) 重视具备可转债转股预期的银行；3) 红利策略仍有望延续 [5] 26Q1不良贷款转让统计 * 26Q1不良贷款转让公告挂牌项目合计约313单，涉及未偿贷款本息和730亿元（其中本金559亿元、利息170亿元），较25Q1增加7.0% [5] * 从底层资产结构（未偿本息和口径）看，26Q1对公贷款占比28.5%，信用卡贷款占比4.1%，个人消费贷占比53.3%，个人经营性贷款占比5.9%，个人消费及经营性组合贷款占比8.2% [5] * 对比25Q1，信用卡贷款在不良转让结构中的占比从25.0%大幅下降至4.1%，而个人消费贷占比从36.4%上升至53.3%，对公贷款占比从26.0%微升至28.5% [5] * 从逾期天数看，信用卡不良处置周期相对较长，加权平均逾期天数约5.1年，对公贷款约2.9年，消费贷约2.0年 [5] * 从转让方结构（未偿本息和口径）看，26Q1国有大行占比21.1%，股份行占比27.3%，城商行占比7.7%，农商行占比1.4%，消金公司占比42.0% [5] * 对比25Q1，国有大行占比从14.5%提升至21.1%，消金公司占比从22.8%大幅提升至42.0%，股份行占比从48.8%下降至27.3% [5] * 国有大行增量主要集中在个人消费贷款及经营贷，消金公司主要集中于个人消费贷款 [5] 行业及公司动态跟踪 * 主要新闻：央行、科技部、金监总局、证监会联合召开科技金融工作交流推进会，强调“十五五”时期科技金融要为科技强国提供更优质服务 [7] * 主要公告：多家银行公布2025年度利润分配方案，例如农业银行全年现金股息总额873.21亿元，工商银行年度现金派息总额1,105.93亿元，分红比例均稳定在归母净利润的30% [8] * 主要公告：多家银行股东或高管完成增持，例如成都银行相关股东累计增持9.57亿元，光大银行控股股东增持0.52亿元，邮储银行控股股东增持5.26亿元 [9][10] * 主要公告：多家银行完成资本补充工具发行，例如中信银行发行400亿元无固定期限资本债券，工商银行发行500亿元二级资本债券 [10][12] * 主要公告：部分银行高管任职资格获核准，例如苏农银行王亮先生担任董事及行长，浙商银行吕临华先生担任董事及行长 [9][12] 周度数据跟踪 * 市场表现：在2026/4/6-2026/4/10期间，银行板块在申万一级行业中涨跌幅排名靠后 [14] * 个股表现：期间涨幅前十的银行股包括渝农商行、西安银行等，跌幅前十的包括华夏银行、浦发银行等 [16] * 资金利率：10年期国债收益率及银行间7天同业拆借利率走势在图表中显示 [17] * 同业存单：2026年3月，银行整体同业存单发行规模为33,415亿元，发行利率为1.54%；截至2026年4月，余额为185,106亿元 [21] * 特殊再融资债：截至报告期，2026年各省已发行特殊再融资债合计10,598亿元，平均发行利率2.31% [25] * 银行可转债：列出了常银转债、上银转债等多只银行可转债的转股价格及距离强制赎回价的空间 [27] * 基金发行：展示了非货币基金、股票型及混合型基金的发行份额情况 [28][29] * 银行估值：提供了涵盖A股和H股的广泛银行列表的详细估值数据，包括2025年预测市净率(PB)、预测市盈率(PE)、预测股息率等关键指标 [30] * 重点银行预测：列出了宁波银行、南京银行等12家重点银行的盈利预测、估值水平及“增持”评级 [31]