市场拐点与风险指标 - 美伊冲突进入从“极限对抗”走向“谈判桌”的新阶段，地缘政治缓和窗口打开[1][10] - 衡量能源供应风险的OVX指数从高位下降，读数为78%，但仍高于冲突前（2月27日）约65%的水平[2][11] - 衡量经济衰退风险的VIX指数读数降至19%，远离30%的警戒线并回到冲突前平台区间[2][11] “二次点火式”成长资产筛选 - “二次点火式”成长资产需同时具备高业绩增速(G)和环比加速的增速(Δg)[3][15] - 一级行业中，计算机、传媒、纺织服饰、电力设备、国防军工、环保的Δ盈利增速处于板块前列[3][20] - 二级行业中，能源金属、游戏、光伏设备、电网设备、航空机场等行业的Δ盈利增速处于前列[3][21] - 景气预期改善前五的一级行业为：电力设备、传媒、煤炭、建筑材料、有色金属[3][22] 核心投资建议 - 投资主线为“二次点火式”成长，重点关注电力资本（电力设备、能源金属、电网设备）、算力资本（存储、半导体、机器人）、平台应用（港股互联网、传媒、游戏）及创新药[4][27] - 2026年高股息策略需结合ΔG考量，关注煤炭、保险、传媒、石化、交通运输行业[4][27] - 可布局地产价格潜在触底后的“期权”品种，如高端商业物业、户外体育、旅游及酒店餐饮等可选消费[4][27]