报告行业投资评级 - 港股市场评级：优于大市（维持）[4] 报告核心观点 - 市场整体表现：战争避险情绪淡化，港股市场股价与基本面出现修复[1] - 行业亮点：汽车行业表现突出，股价与盈利预期同步回升[1][3] 全球市场表现 - 港股指数：恒生指数本周上涨+3.1%，年初至今上涨+1.0%；恒生综指本周上涨+3.4%，年初至今上涨+0.2%[12] - A股指数：深证成指本周表现强劲，上涨+7.2%；创业板指本周大幅上涨+9.5%[12] - 美股指数：标普500指数本周上涨+3.6%；纳斯达克100指数本周上涨+4.5%[12] - 其他市场：日经225指数本周上涨+7.2%；韩国综合指数本周大幅上涨+9.0%[12] - 商品与汇率：NYMEX WTI原油价格本周下跌-14.7%；美元指数本周下跌-1.5%；美元兑离岸人民币汇率本周下跌-0.9%[12] 中观表现汇总：投资收益 - 整体市场：恒生指数本周价格收益为+3.0%（上周+0.9%），近52周价格收益达+29.8%[14] - 风格表现：小盘股表现优于中盘及大盘股，恒生小型股本周上涨+4.1%，恒生中型股上涨+3.7%，恒生大型股上涨+3.3%[1][12] - 主题指数： - 恒生汽车指数本周表现最佳，上涨+5.3%[1]，其价格收益为+4.2%[14] - 恒生科技指数本周上涨+3.9%[12] - 恒生生物科技指数本周下跌-1.3%[1]，其价格收益为-0.7%[14] - 行业表现（中信分类）： - 上涨显著行业：商贸零售（+8.8%）、机械（+7.3%）、电子（+7.1%）、电力设备及新能源（+6.8%）、国防军工（+5.7%）[1] - 下跌行业：煤炭（-3.5%）、石油石化（-1.2%）、医药（-0.4%）[1] - 选股策略组合：国信海外选股策略组合均上涨，其中ROE策略全天候型组合本周上涨+3.2%[1] 中观表现汇总：估值水平 - 整体估值：恒生指数估值（动态预期12个月正数市盈率）本周上升+2.3%至11.2倍；恒生综指估值上升+2.8%至11.2倍[2] - 主题指数估值：恒生互联网指数估值上升幅度较大，本周+3.7%至15.6倍[2] - 行业估值变化（中信分类）： - 估值上升显著行业：钢铁（+11.5%）、商贸零售（+8.9%）、机械（+8.3%）、建材（+7.2%）、电子（+6.4%）[2] - 估值下降行业：基础化工（-8.2%）、煤炭（-5.8%）、石油石化（-2.0%）、食品饮料（-1.2%）[2] - 选股策略组合估值：ROE策略全天候型组合估值上升+3.3%至10.3倍；自由现金流30组合估值微降-0.1%至12.0倍[2] 中观表现汇总：盈利和股息 - 整体盈利预期：恒生指数EPS（动态预期12个月正数EPS）较上周上修+0.7%（上周+0.2%）；恒生综指EPS较上周上修+0.5%[3] - 主题指数盈利预期： - 上修：恒生汽车指数EPS预期上修幅度较大，为+2.4%[3] - 下修：恒生生物科技指数EPS预期下修幅度较大，为-3.5%[3] - 行业盈利预期调整（中信分类）： - EPS上修主要行业：基础化工（+9.8%）、煤炭（+2.4%）、电力设备及新能源（+2.0%）、汽车（+1.9%）、国防军工（+1.4%）[3] - EPS下修主要行业：钢铁（-8.6%）、建材（-4.5%）、医药（-2.4%）、轻工制造（-1.7%）、建筑（-1.3%）[3] - 股息率：恒生指数未来12个月预期股息率为3.4%；恒生高股息指数预期股息率为5.9%[22]