核心观点 - 报告核心观点认为，北交所市场在报告期内呈现成长股领涨的行情，同时市场迎来两项重要制度变化：一是时隔三年重启网下询价发行，二是《交易规则》修订并公开征求意见，旨在进一步规范市场、满足多元化交易需求[3][8][14][15][16] - 投资分析意见建议关注成长股的估值修复行情及次新板块，并具体列举了算力、半导体零部件、先进制造、高端装备及医药生物等领域的重点公司[8][16] 1. 北证询价发行重启与《交易规则》修订 - 市场行情与结构：本周北证50指数上涨4.22%，日均成交额环比上升3.3%[8][14]。市场上涨以成长股为主，算力、新能源等板块表现强劲，其中算力板块的志晟信息上涨30.2%、蘅东光上涨16.9%，新能源板块的力佳科技上涨35.1%[8][14] - 询价发行重启：北交所时隔三年重启网下询价发行，中科仪询价日为4月14日至15日[8][15]。此次重启被认为有利于企业市场化定价募资、吸引更多科技型企业上市、并提升机构投资者参与积极性[15]。价格形成机制从“二孰低”微调为“四孰低”，与沪深市场进一步对接[8][15]。报告预计，由于当前排队企业中制造业较多、募资额有限，直接定价发行仍将是主流模式，全年询价发行案例比重不会很高[8][15] - 《交易规则》修订：北交所就《交易规则》修订公开征求意见，主要修订内容包括：新增“盘后固定价格交易”章节，交易时段为15:05-15:30，以当日收盘价成交；新增4类严重异动情形，例如“连续10天涨跌幅偏离指数+150%或-60%”[8][16][52]。在指数涨幅为0的假设下，连续4个涨停板将触发严重异动[8][16] 2. 市场表现与估值数据 - 指数与估值：截至报告期末，北证50指数收于1307.67点[18]。北交所市盈率（TTM）均值为73.94倍，中值为37.45倍；同期创业板市盈率中值为40.17倍，科创板为46.25倍[8][26][27] - 交易情况：本周北交所总成交量为25.46亿股，环比减少18.29%；总成交额为541.83亿元，环比减少17.34%[8]。融资融券余额为81.30亿元，较上周减少0.20亿元[8][18] 3. 北交所新股动态 - 本周上市新股：本周有2只新股上市，晨光电机上市首日涨幅87.35%，换手率92.77%，募集资金3.20亿元；赛英电子上市首日涨幅120.71%，换手率91.45%，募集资金3.02亿元[8][29][32][33] - 上市进程：截至2026年4月10日，北交所共有305家公司上市交易[8][29]。本周永大股份过会，恒道科技、瑞尔竞达进行申购[8] - 下周计划：下周计划上会2家（吉和昌、双英集团），询价1家（中科仪），申购1家（鸿仕达），上市1家（创达新材）[8][36] 4. 个股表现与公司公告 - 个股涨跌：本周北交所272只股票上涨，33只下跌，涨跌比为8.24[8][38]。涨幅前五的个股为：力佳科技（+35.12%）、志晟信息（+30.20%）、戈碧迦（+16.95%）、蘅东光（+16.85%）、中设咨询（+16.20%）[38][44]。跌幅较大的个股包括欧康医药（-14.53%）、田野股份（-11.14%）[38][40][44] - 换手率：本周换手率前五的个股包括科力股份（112.52%）、欧康医药（87.05%）[45] - 重要公告：多家公司发布重要公告，涉及发行方案、对外投资、募投项目调整等。例如，瑞尔竞达公布直接定价发行方案；新威凌拟出资5800万元设立合资公司；并行科技拟对控股子公司增资1.70亿元[47][48][49] 5. 新三板市场概况 - 挂牌与融资：截至2026年4月10日，新三板挂牌公司共5925家[54]。本周新挂牌9家公司，摘牌7家公司[5][54]。本周新三板新增计划融资0.41亿元，完成融资0.03亿元[5][55] - 增发情况：本周增发预案募集资金前五名中，凯威存储计划融资0.41亿元；增发实施募集资金前五名中，清鹤科技完成融资0.03亿元[57][58]