行业投资评级 - 评级：增持（维持）[6] 报告核心观点 - 报告看好光模块设备及电测仪表方向，并关注固态电池设备、商业航天（光伏设备）等领域的投资机会[1][7][8][9][10] 行业基本状况与市场数据 - 报告覆盖的上市公司数量为597家[3] - 行业总市值为62,080.76亿元，流通市值为54,061.70亿元[3] 光模块设备 - AI发展推动光模块传输速率提升，1.6T光模块已逐步进入商业化阶段[9] - 2026年OFC展会上，3.2T硅光模块完成技术首发，下一代技术路线清晰落地[9] - 中国是1.6T光模块产业化的核心力量：新易盛深耕线性驱动可插拔技术；光迅科技全球首发3.2T硅光模块；中际旭创的1.6T硅光模块良率已突破95%[9] - 光模块需求高涨，厂商加速扩产：Lumentum表示美国巨型AI数据中心对其光通信组件的需求加速增长，订单已排至2028年，未来两个季度内预计售罄2028年全部产能[9] - 光模块制造工艺升级，自动化设备成为扩产首选，封测核心设备（固晶机、共晶机等）价值高、技术壁垒显著，行业呈现“设备先行”特征[9] - 高精度贴片机、耦合设备等仍主要依赖进口，国产替代空间广阔[10] - 建议关注：科瑞技术、博众精工、凯格精机、罗博特科、深科达、易天股份[9][10] 电测仪器 - 光模块技术迭代催化测试仪器需求提升，国产替代空间广阔[9] - 为确保光模块可靠性，研发与生产需严格测试，光通信测试仪器向高速率、大带宽方向发展[9] - 市场规模：2024年全球光通信测试仪器市场规模达9.5亿美元，预计2029年达到20.2亿美元；国内市场规模2024年为33.0亿元，预计2029年达到65.9亿元[9] - 竞争格局：2024年，Keysight、Anritsu等海外企业占据中国光通信测试仪器市场约84%的份额[9] - 以联讯仪器、普源精电等为代表的国产头部企业技术持续追赶，国产替代正快速推进[9] - 建议关注：普源精电、联讯仪器（拟上市）、鼎阳科技、优利德、华盛昌[9] 锂电设备（固态电池） - 固态电池产业化渐行渐近，设备端率先受益[7] - 传统锂电制造体系难以适配固态电池材料与结构特性，推动干法电极、等静压等新工艺需求以及辊压、叠片等原有工艺迭代[9] - 设备稳定性是决定固态电池能否走向规模化的关键[9] - 产业动态： - 2026年4月3日，纳科诺尔锂电装备研发生产基地项目签约，总投资10亿元，聚焦高端电池极片辊压设备及下一代固态电池干法电极装备的研发与量产，预计年产各类高精度辊压设备200台以上[9] - 2026年4月8日，清陶能源（国内率先实现固态电池规模化量产企业）上市申请获港交所受理，其全固态电池已于2025年进入中试阶段，并于2026年3月实现样车搭载下线[9] - 2026年4月9日，欣旺达动力正式进入特斯拉供应链，成为其全球第五家动力电池供应商，配套的LFP电池已从浙江义乌工厂持续稳定出货[9] - 建议关注： - 整线设备：先导智能、海目星[9] - 前段工艺：纳科诺尔、赢合科技[9] - 中段工艺：联赢激光、利通科技[9] - 后段工艺：杭可科技[9] - 洁净室：美埃科技[9] 商业航天/光伏设备 - 光伏设备出海不宜悲观，看好海外需求释放[10] - 2026年4月9日，光伏设备板块因出口受限信息大幅下挫，但行情异动源于利空“小作文”，产业信息显示奥特维、高测股份、晶盛机电、捷佳伟创等均未收到任何正式限制文件或通知，海外订单与日常经营暂未受影响[10] - 阿特斯美国HJT电池工厂一期工程2.1 GW于2026年3月底完成设备进场，4月正式启动试生产，侧面反映国内HJT设备出口没有受限[10] - 龙头企业加速技术升级，走高端化、差异化、技术授权路线，并加大海外产能建设（如布局东南亚、中东、欧洲等），形成中国研发、境外制造模式[10] - 建议关注： - S链HJT电池设备：迈为股份[10] - 硅片切片：高测股份[10] - 拉晶：晶盛机电[10] - 电池串焊：奥特维[10] - T链电池设备：拉普拉斯、捷佳伟创[10]