行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[2] 核心观点 - 周观点：创业板改革落地符合预期，低估值+强业绩是核心逻辑[5] - 券商板块短期明显超跌，P/E估值位于历史底部，看好券商基本面韧性和景气延续，左侧超额机会出现，继续强Call低估值头部券商机会，1季报超预期有望带来催化[5] - 保险板块估值回落至较低水位，存款迁移带来险企负债端高景气、长端利率企稳下中长期利差平稳的逻辑未改，看好低估值、负债延续高质量增长的标的[6] 券商板块总结 - 市场表现：本周券商板块涨跌幅为+5.1%，跑赢沪深300指数（+4.4%），1季报盈利上修预期下券商板块跑赢市场[5] - 交易数据：本周日均股基成交额2.63万亿元，环比+9.0%；本年累计日均股基成交额3.08万亿元，同比+79%；2026年初至今的偏股和非货累计份额分别为2048亿份和3469亿份，同比分别+47%和+23%[5] - 政策动态：4月10日证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，增设创业板第四套上市标准，放松盈利考核，同时交易端引入做市商制度，并表示将推出更多创业板相关ETF和期权，适时推出创业板股指期货，政策符合预期，利好券商投行等业务[5] - 交易制度：4月10日三大交易所发布，扩大盘后定价交易范围至全部A股和ETF，利于中长期资金和指数基金盘后调整持仓，提升定价效率[5] - 业绩前瞻：4月9日盘后中信证券披露1季度业绩快报，营收和归母净利润分别同比+41%和+55%，均明显超预期，报告上修券商1季报扣非归母净利润增速至+43%[5] - 投资主线：推荐三条主线：低估值且大财富管理利润贡献较高的华泰证券和广发证券；低估值龙头券商中信证券、国泰海通和中金公司H；零售优势突出的国信证券，受益标的同花顺[5] 保险板块总结 - 业绩前瞻：与2025年1季度相比股弱债强，保险公司1季报业绩增速或有承压，分红险畅销带动新单增长，预计1季度上市险企NBV有望延续去年较快增长趋势[6] - 投资观点：看好低估值、负债延续高质量增长的标的，关注1季报，推荐中国太保和中国平安[6] 推荐及受益标的组合 - 推荐标的组合：华泰证券，广发证券，同花顺；中信证券、国泰海通；中国太保，中国平安，中金公司H，国信证券，江苏金租，香港交易所[7]