报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国债期货市场超长端持续回暖，当前处于美伊以冲突的风险偏好博弈中后期，前期超长端回暖驱动因素包括投机资金的避险需求、宽松资金面以及超长端的反套驱动 [2][4] - 中期国内经济面临潜在通胀回归与慢复苏的双重基本面可能，货币政策重结构而非总量，利率债超长端持续回暖不乐观，推荐逢高套保或择机进行反套 [2][4] - 中期因央行货币政策相对克制、通胀预期转变、中长期资金入市导向、政策预期无法证伪等原因，维持大方向看震荡偏空的观点 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 周度聚焦与行情跟踪 - 本周国债期货市场超长端持续回暖，处于美伊以冲突的风险偏好博弈中后期，前期回暖驱动因素为投机资金避险需求、宽松资金面和超长端反套驱动 [2][4] - 私募类净多头自3月冲高后开始衰减 [2][4] - 中期国内经济面临潜在通胀回归与慢复苏可能，货币政策重结构，利率债超长端持续回暖不乐观，推荐逢高套保或择机反套 [2][4] - 中期维持大方向震荡偏空观点，原因包括央行货币政策克制、通胀预期转变、中长期资金入市导向、政策预期无法证伪 [2][4] - 市场特征为短端趋稳、长端波动加剧，曲线阶段性平坦化，谨防重新陡峭化 [5] 流动性监控与曲线跟踪 - 提及流动性监控与曲线跟踪相关图表 [7] 席位分析 - 提及席位分析跟踪相关图表 [9]