报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][4][12] 报告的核心观点 * 报告核心为跟踪大炼化及聚酯产业链的周度数据变化，指出长丝企业开工率小幅下滑，下游织造需求跟进不足 [1][2] * 国内大炼化项目价差环比显著改善，而国外项目价差基本持平 [2][8] * 聚酯产品中，POY、FDY价格和利润环比上升，DTY价格和利润环比微降，长丝库存天数整体变化不大，但开工率下滑 [2][10] * 下游织机开工率微降，成品库存略降，显示终端需求偏弱 [2][10] * 炼油板块国内成品油价格普遍下降 [2][10] * 化工板块PX价格环比下跌，但价差扩大 [2][10] 根据相关目录进行总结 大炼化指数及项目价差走势 * 本周（2026年4月6日至4月10日）国内重点大炼化项目价差为2519元/吨，环比增加395元/吨（+18.6%）[2][8] * 国外重点大炼化项目本周价差为3835元/吨，环比减少20元/吨（-0.5%）[2][8] * 国际原油布伦特本周均价为103.5美元/桶，环比下跌**-6.7%；WTI本周均价为105.6美元/桶**，环比上涨0.7% [8] * 石油石化指数近一周上涨1.2%，近一年上涨48.1%，2026年初至今上涨17.1% [8] * 相关民营大炼化公司近一周股价普遍上涨，其中恒逸石化涨幅达23.5%，桐昆股份上涨9.9%，恒力石化上涨7.4%，荣盛石化上涨6.8% [8] 聚酯板块 * 原料端：PX本周均价为1234.0美元/吨，环比下跌26.9美元/吨，但其与原油的价差为478.5美元/吨，环比扩大27.6美元/吨；PX开工率为85.4%，环比下降0.8个百分点 [2][10] * 涤纶长丝： * POY/FDY/DTY行业均价分别为9271/9521/10421元/吨，环比分别变化**+164/+79/-21元/吨** [2][10] * POY/FDY/DTY行业周均利润为387/287/287元/吨，环比分别变化**+122/+65/-1元/吨** [2][10] * POY/FDY/DTY行业库存为26.7/30.7/30.9天，环比分别变化**+0.5/-0.6/-1.0天** [2][10] * 长丝开工率为86.2%，环比下降1.0个百分点 [2][10] * 江浙地区涤纶长丝产销率为45.1%，环比大幅提升14.0个百分点 [10] * 下游织造：本周织机开工率为53.1%，环比下降0.4个百分点；织造企业原料库存为9.9天，环比增加0.1天；成品库存为19.3天，环比减少0.1天 [2][10] * 其他聚酯产品： * 涤纶短纤均价8233元/吨，环比下跌53元/吨，单吨净利润为亏损137元，环比增亏22元；库存11.2天，环比增加0.8天；开工率85.0%，环比微降0.1个百分点 [10] * 聚酯瓶片均价8604元/吨，环比上涨4元/吨，单吨净利润为242元，环比增加15元 [10] 炼油板块 * 中国成品油：本周汽油、柴油、煤油价格均下降 [2][10] * 汽油价差为206美元/桶（或5211元/吨），环比变化**-1.7美元/桶**（或**+266元/吨**）[10] * 柴油价差为177美元/桶（或3742元/吨），环比变化**-0.8美元/桶**（或**+317元/吨**）[10] * 航煤价差为143美元/桶（或2017元/吨），环比变化**+0.4美元/桶**（或**+387元/吨**）[10] * 美国成品油：本周汽油、柴油、煤油价格均下降 [2][10] * 欧洲成品油：汽油、航煤价格下降，柴油价格微升 [10] * 新加坡成品油：汽油、柴油、航煤价格均下降 [10] 化工板块 * EVA发泡料价格13250元/吨，环比上涨200元/吨，价差8054元/吨，环比扩大601元/吨 [10] * EVA光伏料价格12500元/吨，环比持平，价差7304元/吨，环比扩大401元/吨 [10] * 苯乙烯价格10600元/吨，环比下跌107元/吨，价差5404元/吨，环比扩大294元/吨 [10] * 聚乙烯LLDPE价格8959元/吨，环比上涨170元/吨，价差3763元/吨，环比扩大570元/吨 [10] * 均聚聚丙烯价格8499元/吨，环比下跌51元/吨，价差3303元/吨，环比扩大350元/吨 [10] 相关上市公司 * 报告关注民营大炼化及涤纶长丝相关上市公司，包括：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣 [2] * 提供了上述公司截至2026年4月10日的股价、市值、盈利预测及估值数据 [8] * 恒力石化：股价23.2元，总市值1630亿元，2026年预测归母净利润93亿元，预测PE18倍 [8] * 荣盛石化：股价12.6元，总市值1263亿元，2026年预测归母净利润29亿元，预测PE43倍 [8] * 恒逸石化：股价15.9元，总市值608亿元，2026年预测归母净利润7亿元，预测PE93倍 [8] * 桐昆股份：股价19.7元，总市值469亿元，2026年预测归母净利润35亿元，预测PE13倍 [8] * 新凤鸣：股价17.8元，总市值298亿元，2026年预测归母净利润17亿元，预测PE17倍 [8]