报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业的投资评级 但给出了具体的个股评级 在重点标的表格中 所列公司如浙能电力 皖能电力 国电电力等均被给予“买入”评级 [6] 报告的核心观点 * 算电协同建设已成为国家基础设施顶层设计的关键一环 各地区算电协同相关政策高频落地 项目建设与监管双管齐下 后续持续投资与项目落地确定性强 [5] * 电算协同有望为绿电企业打开新的增长空间 [5] 本周行情回顾 * 本周（4月4日至4月10日） 上证指数上涨2.74% 报收3986.22点 沪深300指数上涨4.41% 报收4636.57点 [1] * 中信电力及公用事业指数上涨1.42% 报收3227.40点 跑输沪深300指数2.99个百分点 在30个中信一级板块中排名第24位 [1] * 电力及公用事业板块个股大部分上涨 涨幅前五为黔源电力（12.73%） 大连热电（9.71%） 协鑫能科（7.16%） 上海电力（7.03%）和电投绿能（5.57%） 跌幅前五为新能泰山（-8.59%） 闽东电力（-7.48%） 华电辽能（-6.21%） 广西能源（-5.83%）和华电能源（-5.38%） [64] 行业政策与监管动态 * 国家能源局启动2026年电力领域综合监管 覆盖河北 吉林 福建 湖南 广东 新疆六省区 重点监管电网公平开放 沙戈荒基地建设及绿电直连项目落地情况 专项调研零碳园区绿电直连项目 并计划于5月上旬至6月中旬进行现场监管 [3][10] * 内蒙古电力集团发布“双十举措”推进算电协同建设 “十五五”期间计划累计投资超2000亿元建设电网 到2030年跨区外送能力突破6000万千瓦 规划6条沙戈荒外送直流通道 配套电源超9000万千瓦 2026年目标新增新能源接入3000万千瓦 绿电交易达900亿千瓦时 到2030年实现工商业用户全部入市 计划投资150亿元进行数智化提升 确保算力行业绿电消费比例稳居80%以上 [3][10] * 吉林省出台省级零碳园区建设方案 目标到2030年建成10个左右零碳园区 要求单位能耗碳排放≤0.5吨/吨标准煤 清洁能源消费占比≥80% 绿电直供比例≥40% 能碳管理平台覆盖率≥90% 支持园区以虚拟电厂形式参与电力市场 [3][4][10][11] 各子行业最新动态 * 火电：环渤海动力煤（Q5500）市场价上涨至763元/吨 [12] * 水电：4月10日 三峡入库流量同比上升50.82% 出库流量同比下降11.56% [33] * 绿电：截至4月8日 硅料价格下降至36元/千克 主流硅片价格下降至1.08元/片 光伏项目长期收益率有望进一步提升 [44] * 碳市场：全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易收盘价格小幅下滑0.03% [55] 行业要闻 * 我国水深最深（52至56米）的海上风电项目——华能山东半岛北L场址项目全容量并网发电 总装机50.4万千瓦 年发电量约17亿千瓦时 可节约标准煤约50万吨 [66] * 国务院印发《中国（内蒙古）自由贸易试验区总体方案》 要求提升能源和战略资源产业发展能级 加快构建新型电力系统 完善绿电消纳政策 [67] * 我国自主设计建造的首艘18万立方米液化天然气（LNG）运输船顺利完工 [67] * “一带一路”能源合作伙伴关系互联互通（电力）工作组2026年全体会议召开 旨在推动清洁能源技术跨国协同创新 [68] 重点公司公告摘要 * 甘肃能源：拟投资43.77亿元建设甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目二期工程100万千瓦新能源项目（风电75万千瓦 光伏25万千瓦） [70] * 川能动力：2025年中期分红方案为每10股派发现金红利1.70元（含税） 合计3.14亿元 [70] * 皖天然气：2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利3.00元（含税） 加上中期分红 全年现金分红占净利润比例为56.19% [70] 投资建议与关注标的 * 建议关注算电协同相关标的：涪陵电力 金开新能 甘肃能源 [5] * 建议关注调节价值凸显且具红利属性的火电企业：华能国际（A+H） 华电国际（A+H） 国电电力 大唐发电 内蒙华电 陕西能源 [5] * 建议关注火电灵活性改造龙头：青达环保 华光环能 [5] * 看好优质风光资产（电算协同打开新增长空间）：新天绿色能源 龙源电力 中闽能源 [5] * 建议关注水电与核电防御板块：长江电力 川投能源 中国核电 中国广核 [5] * 建议关注燃气板块盈利修复且稳定分红的优质龙头城燃：新奥能源 昆仑能源 华润燃气 [5]