行业投资评级 - 报告对消费者服务行业给出“推荐（维持）”的投资评级 [2] 核心观点 - 全国服务业大会于4月7日至8日召开，强调深入实施服务业扩能提质行动，推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，促进生活性服务业高品质多样化便利化发展 [5] - 2025年以来，从部际层面的服务消费专项行动到细分领域方案密集发布，形成可操作的“政策组合拳”，政策进入“密集落地+抓手细化+场景拓展”的执行阶段 [5] - 服务消费有望实现“供给提升—需求释放—预期修复”的正循环，建议优先把握政策受益链与基本面稳固的细分赛道与龙头公司 [5] - 报告推荐关注五大细分方向及相关标的：1）出行链（景区/OTA/酒店）：政策驱动，叠加入境消费政策优化与假期制度改革预期，出行需求与价格弹性共振，相关公司包括君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、三峡旅游、长白山等 [5]；2）免税：关注海南封关运作与离境退税优化、入境消费提升举措带来的客单与渗透率抬升空间，相关公司包括中国中免、珠免集团等 [5]；3）连锁餐饮：经营提效与扩店节奏复苏，价格理性化有望修复单位经济模型，关注具有优秀创新能力及较强客流粘性的头部品牌，如古茗、瑞幸咖啡、蜜雪冰城、小菜园、绿茶集团、达势股份等 [5]；4）线上和线下业态深度融合的互联网平台，如美团、阿里巴巴等 [5]；5）发展空间及潜力较大的体育板块，如力盛体育、珠江股份、Keep、英派斯、交运股份等 [5] 社会服务行业涨跌幅及成交额 - 板块涨跌幅：本周（2026年4月6日至4月10日）社会服务行业涨跌幅为3.66%，跑赢沪深300指数（-4.41%），但跑输同花顺全A指数（5.12%）[8] - 细分板块表现：本周A股社服相关板块涨跌幅分别为：互联网电商（4.78%）、酒店餐饮（0.80%）、贸易（5.27%）、一般零售（3.23%）、专业连锁（4.38%）、旅游及景区（2.81%）、教育（4.73%）[10] - 商社板块周度表现：餐饮（-0.05%）、零售电商（4.16%）、酒店（1.86%）、旅游景区（3.36%）、教育（2.90%）、专业服务（1.5%）[15] - 个股涨跌幅前列： - 餐饮板块：海伦司（11.90%）、九毛九（6.86%）、奈雪的茶（5.00%）[15] - 服务互联网平台：嘀嗒出行（13.18%）、美团（9.16%）、顺丰同城（7.04%）[16][17] - 酒店板块：君亭酒店（4.43%）、万达酒店发展（3.30%）、金陵饭店（3.30%）[18] - 旅游及景区：桂林旅游（14.31%）、西藏旅游（9.26%）、凯撒旅业（6.94%）[19] - 教育板块：学大教育（9.37%）、创业黑马（7.92%）、凯文教育（7.82%）[20] - 专业服务：方直科技（12.02%）、ST联合（6.38%）、米奥会展（5.02%）[21][22] - 板块成交额： - A股方面：周五（4月10日）全部A股成交额23285.76亿元，较前一周最后一个交易日增长39.82%；沪深300成交额6257.18亿元，增长67.65%；中信消费者服务指数成交额87.16亿元，增长57.02% [23] - 港股方面：周五恒生指数成交额2463.17亿港元，较前一周最后一个交易日增长1.10%；恒生大湾消费服务成交额49.85亿港元，增长51.34% [24] 本周重要公告 - 创业黑马：发布2025年年报，营业总收入1.41亿元，同比下降36.44%，归母净利润-4909.04万元，同比上升53.49%（亏损收窄）[5][28] - 新高教集团：4月8日与中原信托订立合作协议设立信托计划，目标资本规模为人民币7亿元，云爱集团及关联实体将出资人民币4.3亿元 [5][28] - 绿茶集团：主要股东Partners Group Gourmet House Limited拟出售所持全部股份，合计1.0614亿股，占公司已发行股本的15.96% [28] - 海底捞：张勇先生拟增持金额不少于一亿港元，占本公司已发行股份约37.36% [5][28] - 中国高科：将于4月23日召开第二次临时股东大会，审议2026年度日常关联交易议案 [5][28] - 新东方-S：将于4月21日举行董事会会议，审批截至2026年2月28日止三个月的未经审核业绩 [5][28] 未来一月内股东大会 - 多家公司将于未来一个月内召开股东大会，包括三特索道（2026-05-08）、创业黑马（2026-04-29）、凯撒旅业（2026-04-27）、桂林旅游（2026-04-24）、岭南控股（2026-04-24）、九华旅游（2026-04-23）、中国高科（2026-04-23）、首旅酒店（2026-04-22）、锦江酒店（2026-04-21）、米奥会展（2026-04-20）、丽江股份（2026-04-17）等 [5][30] 本周行业资讯 - 服务消费政策：教育部等五部门发布《“人工智能+教育”行动计划》，目标到2030年形成人工智能与教育深度融合格局 [31]；清明假期全社会跨区域人员流动量预计为8.45亿人次，日均2.82亿人次，同比增长6% [31] - 餐饮：京津冀消协约谈“洲际酒店”，要求其保障消费者权益 [31]；美团高级副总裁指出餐饮行业进入“信任竞争”阶段 [31]；星巴克中国计划打造“千店千面”体验 [31]；西贝创始人贾国龙新品牌“天边砂锅焖面”加速拓展 [31] - 旅游及免税：清明假期国内酒店预订间夜量同比增长约40%，景区门票预订票张数同比增长超70% [32]；全国国内出游1.35亿人次，同比增长6.8%，国内出游总花费613.67亿元，同比增长6.6% [32]；出行半径800公里以上旅客数量同比增长超三成，热门航线机票量同比增四成 [32] - 服务互联网平台：蚂蚁集团在商业诋毁诉讼中获终审胜诉，获赔150万元 [32]；字节跳动旗下公司以33.05亿元总价受让北京海淀区地块，近两个月内在北京核心区投资合计接近61亿元 [32]