报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告核心观点 - 核心观点是重视国产算力投资机会，认为在AI算力紧缺的背景下，国产算力迎来新机遇 [5][6][7] 市场回顾 - 本周（2026.4.7-2026.4.10），沪深300指数上涨4.41%，计算机指数上涨6.17% [4][14] 周观点：重视国产算力投资机会 - AI算力紧缺，云厂商相继涨价：以Opencalw为代表的AI应用部署热潮带动算力需求激增，导致各大云厂商产品涨价 [5][11] - 阿里云于3月18日公告，AI算力、存储等产品最高涨价34%，其中平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30% [5][11] - 百度智能云同日宣布，自4月18日起，AI算力相关产品服务价格上调约5%-30%，并行文件存储等价格上调约30% [5][11] - 腾讯云于4月9日公告，将于2026年5月9日起，对AI算力、容器服务及弹性MapReduce（EMR）相关产品刊例价进行调整，各项服务均上调5% [5][25] - 国产AI加速卡崛起，市场份额有望提升：在推理侧算力需求高速增长背景下，国产AI芯片份额快速提升 [6][12] - 根据IDC报告，2025年中国云端AI加速器市场，中国本土芯片厂商拿下近41%的份额，总出货量高达约165万张 [6][12] - 华为以约81.2万颗的出货量领跑，平头哥增速迅猛跃居次席，昆仑芯、寒武纪并列第三 [6][12] - 2026年以来，华为发布搭载昇腾950PR处理器的AI加速卡Atlas 350，寒武纪也将推出新一代加速卡MLU690，性能提升有望进一步推动市场份额增长 [6][12] 投资建议 - 国产算力重点推荐：海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等 [7][13] - 国产算力受益标的：寒武纪、芯原股份、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等 [7][13] - AI Infra投资机会推荐：达梦数据、深信服 [7][13] - AI Infra受益标的：博睿数据、东方国信、豫能控股、远东股份、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等 [7][13] 公司动态 - 业绩报告/预告： - 海光信息：2025年营业收入143.77亿元，同比增长56.92%；归母净利润25.45亿元，同比增长31.79%。2026年一季度营业收入40.34亿元，同比增长68.06%；归母净利润6.87亿元，同比增长35.82% [15] - 中科曙光：2026年一季度预计归母净利润2.25亿元，同比增长20.88% [16] - 思维列控：2025年营业收入15.20亿元，同比增长0.29%；归母净利润5.56亿元，同比增长1.42% [16] - 彩讯股份：2025年营业收入18.30亿元，同比增长10.76%；归母净利润2.91亿元，同比增长26.29% [16] - 萤石网络：2025年营业总收入59.01亿元，同比增长8.44%；归母净利润5.67亿元，同比增长12.43%。2026年一季度营业总收入14.13亿元，同比增长2.36%；归母净利润1.83亿元，同比增长32.30% [17] - 达梦数据：2025年营业收入13.06亿元，同比增长25.03%；归母净利润5.17亿元，同比增长42.76% [17] - 新点软件：2025年营业总收入18.37亿元，同比下降14.41%；归母净利润0.36亿元，同比下降82.31% [17] - 国能日新：2025年营业收入7.17亿元，同比增长30.49%；归母净利润1.30亿元，同比增长39.18% [18] - 智莱科技：2025年营业收入6.00亿元，同比增长33.00%；净利润0.82亿元，同比增长113.72% [19] - 优刻得：2025年营业收入17.00亿元，同比增长13.07%；归母净利润为-0.74亿元，同比减亏69.49% [19] - 柏楚电子：2025年营业收入21.96亿元，同比增长26.52%；归母净利润11.13亿元，同比增长26.04% [20] - 安博通：2025年营业收入5.56亿元，同比减少24.54%；归母净利润为-1.54亿元 [20] - 投资与并购： - 宇信科技：通过全资子公司出资300万美元，与专业投资机构共同设立规模500万美元的专项基金，投资于AIGC视频生成公司爱诗科技 [21] - 泽宇智能：拟以现金收购智联新能电力科技有限公司51%股权，标的公司100%股权整体估值暂不高于9.6亿元，对应51%股权交易作价暂不高于4.896亿元 [21] - 其他公司： - 金证股份：股东赵剑拟减持不超过1540万股，不超过公司总股本的1.64% [22] 行业动态 - 国内要闻： - 地平线即将发布中国首款舱驾融合智能体芯片星空系列 [23] - 百度智能云联合多家企业推出“具身智能数据超市（Beta版）” [24] - 阿里进行AI相关组织调整，李飞飞出任阿里云CTO [26] - 海外要闻： - CoreWeave与Meta达成新的长期算力协议，金额达210亿美元 [27] - OpenAI上线每月100美元的新订阅方案 [28] - Anthropic宣布其年化收入已突破300亿美元，较2025年末的90亿美元大幅增长，并已与谷歌及博通达成新协议获得数吉瓦次世代TPU算力资源 [29]